Após entrevistas com investidores institucionais, JPMorgan conta o que o mercado espera da Embraer em 2024
19 Enero 2024 - 1:35PM
Revista ADVFN
O JPMorgan fez pesquisa com 30 investidores institucionais,
questionando as projeções sobre a Embraer para 2024. Os analistas
do banco apontam que as expectativas estão bem alinhadas com a da
equipe de análise. A projeção é de que a receita da Embraer deva
crescer cerca de 9% ao ano, atingindo cerca de US$ 6,0 bilhões (em
comparação com os US$ 6,2 bilhões estimados pelo banco), refletindo
um aumento de 15% na aviação comercial e 4% na aviação
executiva.
A maioria dos investidores espera que a Embraer (BOV:EMBR3)
divulgue uma projeção de entrega de 70 a 80 jatos comerciais em
2024 (65% das respostas) em comparação com os 65-75 orientados para
2023. Para a aviação executiva, a orientação de entregas deve ficar
entre 120-130 jatos (58% das respostas), alinhada com a orientação
de 2023 de 120-130 jatos. Assim, no total, o teto seria uma entrega
de 210 jatos.
Segundo a pesquisa, 54% dos investidores esperam que a
orientação para a margem Ebitda (Ebitda, ou lucro antes de juros,
impostos, depreciações e amortizações, sobre receita) ajustada em
2024 seja de 11,5% a 12,5%, +150 pontos-base em relação ao guidance
de 2023 de 10,0-11,0%. No entanto, 27% esperam que a orientação
para 2024 fique estável em 10,0-11,0%. Já o JPMorgan prevê uma
margem de 11,4%, resultando em um Ebitda de US$ 704 milhões.
Os investidores (65% das respostas) também preveem que a geração
de fluxo de caixa livre (FCF) da Embraer em 2024 seja de US$ 200
milhões a 300 milhões em comparação com a projeção de US$ 150
milhões para este ano.
Além disso, 85% dos investidores não estão incluindo nas
projeções nenhum pagamento em dinheiro proveniente da arbitragem
com a Boeing em suas estimativas de fluxo de caixa livre para
2024.
A Embraer divulgará seus dados de entregas e backlog de 2023 em
30 de janeiro após o fechamento e os resultados do acumulado do
último ano em 15 de março antes da abertura do mercado. Analistas
vêem a Embraer negociado a 5,2 vezes o valor da firma (EV) sobre o
Ebitda estimado para 2024, abaixo da sua média de 8,3 vezes nos
últimos 5 anos.
O JPMorgan tem recomendação overweight (exposição acima da
média, equivalente à compra) para EMBR3, com preço-alvo de R$ 28,
ou potencial de alta de 33% para os ativos em relação ao fechamento
de quinta-feira.
Informações Infomoney
EMBRAER ON (BOV:EMBR3)
Gráfica de Acción Histórica
De Abr 2024 a May 2024
EMBRAER ON (BOV:EMBR3)
Gráfica de Acción Histórica
De May 2023 a May 2024