MONTERREY, NUEVO LEN (MAYO 29, 2018): EL DA DE HOY VERUM ASIGN CALIFICACIONES DE RIESGO CONTRAPARTE DE LARGO Y CORTO PLAZO A NACIONAL FINANCIERA, S.N.C., INSTITUCIN DE BANCA DE DESARROLLO (NAFIN) DE 'AAA/M', CON PERSPECTIVA 'ESTABLE', Y '1+/M', RESPECTIVAMENTE. ASIMISMO, SE ASIGNARON LA CALIFICACIN DE 'AAA/M' A VARIOS CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO QUE ACTUALMENTE SE ENCUENTRAN EN CIRCULACIN EN EL MERCADO MEXICANO. UNA LISTA COMPLETA CON LAS ACCIONES DE CALIFICACIN SEENCUENTRA AL FINAL DE ESTE COMUNICADO.

LAS CALIFICACIONES DE NAFIN REFLEJAN LA FORTALEZA DEL SOPORTE EXPLCITO QUE EL BANCO DE DESARROLLO RECIBIRADEL GOBIERNO FEDERAL, EN CASO DE SER NECESARIO. DICHA PROPENSIN DE SOPORTE SE REFLEJA BAJO EL ARTCULO 10 DE SU LEY ORGNICA, LA CUAL DECLARA QUE EL GOBIERNO MEXICANO RESPONDER EN TODO TIEMPO DE LAS OBLIGACIONES QUE NAFIN CONTRAIGA CON INSTITUCIONES NACIONALES, EXTRANJERAS, GUBERNAMENTALES O INTERGUBERNAMENTALES; ASCOMO POR SUS DEPSITOS, HASTA LA CONCLUSIN DE DICHOS COMPROMISOS. ASIMISMO, CONSIDERAMOS QUE LAS OPERACIONES DE NAFIN SON ESTRATGICAMENTE IMPORTANTES DENTRODE LAS POLTICAS GUBERNAMENTALES PARA LOS PLANES NACIONALES DE DESARROLLO. SI BIEN, LAS CALIFICACIONES SE ENCUENTRAN FUNDAMENTADAS POR EL SOPORTE EXPLCITO DELGOBIERNO FEDERAL, NAFIN EXHIBE UNA ESTRUCTURA FINANCIERA SANA, CON BUENOS NIVELES PATRIMONIALES Y MEJORAS CONSTANTES EN SUS INDICADORES DE CALIDAD CREDITICIA YCOBERTURA DE RESERVAS. NAFIN ES UN BANCO DE DESARROLLO CON UN TAMAO IMPORTANTE Y CON UNA ALTA RELEVANCIA PARA EL CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS ECONMICOS DEL PAS. AL CIERRE DEL 2017, EL PORTAFOLIO CREDITICIO DEL BANCO DE DESARROLLO ASCENDI A PS$228,459 MILLONES, DEL CUAL ESTABA COMPUESTO EN UN 69.4% POR PRSTAMOS DE SEGUNDO PISO (INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: BANCA MLTIPLE NACIONALES E INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS), CON EL OBJETIVO DE CANALIZAR LOS RECURSOS ALAS MIPYMES; AS COMO EL 22.9% POR CRDITOS DE PRIMER PISO (EMPRESARIAL, COMERCIAL O PROYECTOS DE ALTO IMPACTO), 6.1% A ENTIDADES GUBERNAMENTALES (PRINCIPALMENTE ORGANISMOS DESCENTRALIZADOS Y EMPRESAS DE PARTICIPACIN ESTATAL) Y EL RESTO EN OTRO TIPO DE OPERACIONES CREDITICIAS.ASIMISMO, LA INSTITUCIN SE HA CONVERTIDO EN UN PARTICIPANTE RELEVANTE PARA PROVEER GARANTAS CREDITICIAS (2017: PS$181,507 MILLONES COMBINADOS EN CUENTAS DE ORDEN / CRDITO IMPULSADO), LAS CUALES INCENTIVAN EL OTORGAMIENTO DE CRDITO A LAS MIPYMES, YA QUE NAFIN PARTICIPA EN EL RIESGO SOBRE LOS FINANCIAMIENTOS OTORGADOS POR LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS. ADEMS, HISTRICAMENTE LA INSTITUCIN HA MANEJADO IMPORTANTES MONTOS DE CAPTACIN DE DEPSITOS A PLAZOS Y SUS OPERACIONES FIDUCIARIAS HAN TOMADO MAYOR RELEVANCIA A TRAVS DE LOS AOS. POR SU PARTE, LA RENTABILIDAD DE NAFIN HA PROBADO SER ESTABLE Y RECURRENTE EN EL TIEMPO, YA QUE SE BENEFICIA DE MODERADOS, PERO CONSISTENTES MRGENES; AS COMO DE UNA RAZONABLE EFICIENCIA OPERATIVA. DE TAL MANERA QUE SU RETORNO OPERATIVO SOBRE ACTIVOS Y CAPITAL PROMEDIO DURANTE LOS LTIMOS CINCO AOS EN PROMEDIO HA SIDO DE 0.4% Y 5.9%, RESPECTIVAMENTE (2017: 0.3% Y 4.9%). LA COMPOSICIN DE LOS INGRESOS DEL BANCO DE DESARROLLO SE HA MANTENIDO RELATIVAMENTE ESTABLE Y SE DERIVAN PRINCIPALMENTE DE LOS INTERESES COBRADOS SOBRE LOS FINANCIAMIENTOS DE CRDITO Y DE LASCOMISIONES NETAS, EN DONDE SE REGISTRAN LOS INGRESOS OBTENIDOS POR EL MANEJO DE LAS GARANTAS (65% DEL TOTAL DE LAS COMISIONES NETAS) Y SUS INGRESOS POR LAS ACTIVIDADES FIDUCIARIAS Y DE LA FUNCIN DE AGENTE FINANCIERO DEL GOBIERNO FEDERAL, LAS CUALES HAN SIDO UNA FUENTE COMPLEMENTARIAS DE ENTRADAS PARA LA INSTITUCIN.HISTRICAMENTE, EL PORTAFOLIO CREDITICIO DE NAFIN HA MOSTRADO NIVELES DE MORA BAJOS. CONSISTENTEMENTE, ESTOS SON INFERIORES AL 1.5% Y AL CIERRE DEL 2017 EL INDICADOR DE CARTERA VENCIDA FUE DE TAN SOLO 0.8% (DOS CASOS), EL CUAL COMPARA DE MANERA FAVORABLE CON LA BANCA DEDESARROLLO E INCLUSO DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO. LOS NIVELES SOBRESALIENTES RESULTAN EN GRAN PARTE DEL TIPO DE FINANCIAMIENTOS QUE PREDOMINA EN SU PORTAFOLIOY ADEMS SE HAN VISTO BENEFICIADOS DE UN AUMENTO IMPORTANTE EN COLOCACIN Y, POR TANTO, DE UNA BASE DE CARTERA MAYOR. LA COBERTURA DE CARTERA VENCIDA CON RESERVAS SE UBICA EN UN BUEN NIVEL DE 3.8X A LA MISMA FECHA (PROMEDIO 2013 - 2016: 2.3X).

SI BIEN NO SE HAN PRESENTADO PRDIDAS CREDITICIASSIGNIFICATIVAS EN EL SECTOR EN EL QUE OPERA Y SUS INDICADORES DE MORA Y COBERTURA DE RESERVAS SON FAVORABLES, NAFIN EST AFECTADA POR LAS CONCENTRACIONES ALTASPOR ACREDITADO QUE PRESENTA HISTRICAMENTE. LAS CONCENTRACIONES EN SU PORTAFOLIO SON REFLEJO DEL APETITO EXISTENTE POR EL OTORGAMIENTO DE CRDITOS DE SEGUNDO PISO; YA QUE, POR SU NATURALEZA, SON CRDITOS DE MONTOS IMPORTANTES; SIN EMBARGO SE ENCUENTRA DISPERSO EN UNA CANTIDAD CONSIDERABLES DE MIPYMES. AL 4T17 EL SALDODE LOS 15 MAYORES DEUDORES POR RIESGO EN COMN REPRESENT UN ELEVADO 60.9% DE SU PORTAFOLIO TOTAL, EQUIVALENTE A 5.2X EL CAPITAL BSICO DEL BANCO DE DESARROLLO, INDICADORES DESFAVORABLES FRENTE A OTROS BANCOS EN LO GENERAL. ES IMPORTANTE HACER MENCIN QUE ES ESTE LTIMO PUNTO ES UN RIESGO SISTMICO Y NO CONSIDERAMOS CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN EL MEDIANO PLAZO; YA QUE OPERAN CON LA GRAN MAYORA DE LOS BANCOS DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Y PARA EL CASO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS REQUIEREN CUMPLIR CON UN PERIODO IMPORTANTE DE OPERACIN PARA OBTENER RECURSOS DE NAFIN.LA PRINCIPAL FUENTE DE RECURSOS DE NAFIN, PROVIENEN DE LOS DEPSITOS A PLAZOS OBTENIDOS DE LA CAPTACIN DOMSTICA, Y EN MENOR MEDIDA DE LOS PRSTAMOS DE INSTITUCIONES DE FOMENTO INTERNACIONAL COMO SON EL BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCIN Y FOMENTO Y DEL BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID), DE LNEAS DE CRDITO DE BANCOS EXTRANJEROS Y DE LA CONSTANTE PARTICIPACIN DE LAS COLOCACIONES DE VALORES DENTRO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS NACIONAL E INTERNACIONALES. NAFIN ES UNO DE LOS PRINCIPALES PARTICIPANTES DE EMISIONES DE DEUDA EN EL PAS, YA QUE ACTUALMENTE MANTIENEN UN SALDO EN CIRCULACIN POR PS$56,000 MILLONES.LOS INDICADORES DE CAPITALIZACIN DE NAFIN SON APROPIADOS Y SE ENCUENTRAN BENEFICIADOS POR LA GENERACIN Y RETENCIN RECURRENTE DE SUS UTILIDADES SIENDO SUPERIORES A SUS PARES. ESTO PERMITE TENER UNA CAPACIDAD BUENA DE ABSORCIN DE PRDIDAS POTENCIALES, QUEADEMS SE BENEFICIA POR LAS FAVORABLES ESTIMACIONES CREDITICIAS EXISTENTES Y LA RECURRENCIA DE SUS INGRESOS. EL INDICADOR DE CAPITAL REGULATORIO AL CIERRE DE DICIEMBRE DE 2017 SE UBIC EN 14.5% (PROMEDIO 2013 - 2016: 14.6%) Y LA EXPECTATIVA ES QUE SE MANTENGA POR ENCIMA DEL 12.5% EN LOS PRXIMOS PERIODOS (PERFIL DESEADO POR EL REA DE RIESGO).

LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO ES 'ESTABLE'. LA CALIFICACIN SE ENCUENTRA EN EL NIVEL MS ALTO OTORGADO POR VERUM Y DADO EL SOPORTE EXPLCITO DEL GOBIERNO FEDERAL, UNA DISMINUCIN DE LAS CALIFICACIONES DE NAFIN LO CONSIDERAMOS POCO PROBABLE.NACIONAL FINANCIERA ES UNA INSTITUCIN DE BANCA DE DESARROLLO CONSTITUIDA EN 1934, CUYOS OBJETIVOS PRINCIPALES SON LOS DEFOMENTAR EL DESARROLLO ECONMICO DEL PAS E IMPULSAR EL CRECIMIENTO DEL SECTOR EMPRESARIAL A TRAVS DE FACILITAR EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO Y OTROS SERVICIOS;AS COMO CONTRIBUIR A LA FORMACIN DE MERCADOS FINANCIEROS, APOYAR A PROYECTOS ESPECFICOS Y FUNGIR COMO FIDUCIARIO Y AGENTE FINANCIERO DEL GOBIERNO FEDERAL. ASIMISMO, NAFIN ES UN AGENTE IMPORTANTE EN EL OTORGAMIENTO DE GARANTAS PARA PRSTAMOS.

ES IMPORTANTE DETALLAR QUE TODAS LAS EMISIONES DE NAFINQUE ACTUALMENTE SE ENCUENTRAN EN CIRCULACIN, CUENTAN CON LA MS ALTA CALIDAD CREDITICIA OTORGADA POR VERUM.VERUM ASIGN LAS SIGUIENTES CALIFICACIONES:

- CALIFICACIN DE RIESGO CONTRAPARTE DE LARGO PLAZO EN 'AAA/M'.

- CALIFICACIN DE RIESGO CONTRAPARTE DE CORTO PLAZO EN '1+/M'.

- CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFF 240308" EN'AAA/M'. - CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFF 250307" EN 'AAA/M'. - CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFF 260925" EN 'AAA/M'. - CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFR 190417" EN 'AAA/M'. - CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFF 16V" (BONO VERDE) EN 'AAA/M'.

- CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFR 200403" EN 'AAA/M'. -CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFF 17S" (BONO SOCIAL) EN 'AAA/M'.

- CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFR 210423" EN 'AAA/M'. - CERTIFICADOS BURSTILES DE BANCA DE DESARROLLO "NAFIN 12" EN 'AAA/M'. LA PERSPECTIVA DE LAS CALIFICACIONES DE LARGO PLAZO ES 'ESTABLE'.

LA SIGUIENTE METODOLOGA FUE UTILIZADA PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS CALIFICACIONES:- METODOLOGA DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS (FEBRERO 2018). INFORMACIN DE CONTACTO:

DANIEL MARTNEZ FLORES

DIRECTOR GENERAL ADJUNTO - ANLISIS

M DANIEL.MARTINEZ@VERUM.MX

JESS HERNNDEZ DE LA FUENTE

DIRECTOR ASOCIADO

M JESUS.HERNANDEZ@VERUM.MXOFICINA DF

AMORES #707 PH.1. COL. DEL VALLEDEL. BENITO JUREZ, MXICO, D.F.

C.P. 03100T (52 55) 62 76 2026

OFICINA MONTERREYAV. LZARO CRDENAS #2321, MEZZANINE TORRE B #2.

COL. RESIDENCIAL SAN AGUSTN, GARZA GARCA, N.L.

C.P. 66260

T (52 81) 1936 6694INFORMACIN REGULATORIA:

ESTAS SON CALIFICACIONES INICIALES POR LO QUE VERUM,CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. NO HA REALIZADO NINGUNA ACTUALIZACIN PREVIA. LA INFORMACIN FINANCIERA UTILIZADA PARA EL ANLISIS Y DETERMINACIN DEESTAS CALIFICACIONES COMPRENDE HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017.

EL SIGNIFICADO DE LAS CALIFICACIONES, UNA EXPLICACIN SOBRE LA FORMA EN QUE SE DETERMINAN Y LA PERIODICIDAD CON LA QUE SE LES DA SEGUIMIENTO A LAS CALIFICACIONES, SUS PARTICULARIDADES, ATRIBUTOS Y LIMITACIONES, AS COMO LAS METODOLOGAS DE CALIFICACIN, LA ESTRUCTURA Y PROCESO DE VOTACIN DEL COMIT QUE DETERMIN LAS CALIFICACIONES Y LOS CRITERIOS PARA EL RETIRO O SUSPENSIN DEUNA CALIFICACIN PUEDEN SER CONSULTADOS EN NUESTRO SITIO DE INTERNET HTTP://WWW.VERUM.MX.DE CONFORMIDAD CON LA METODOLOGA DE CALIFICACIN ANTES INDICADA Y EN TRMINOS DEL ARTCULO 7, FRACCIN III, DE LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES, SE HACE NOTAR QUE LAS CALIFICACIONES EN CUESTIN PUEDEN ESTAR SUJETAS A ACTUALIZACIN EN CUALQUIER MOMENTO. LAS CALIFICACIONES OTORGADAS SON OPINIONES CON RESPECTO A LA CALIDAD CREDITICIA O A LA CAPACIDAD DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS, O RELATIVAS AL DESEMPEO DE LAS LABORES ENCAMINADAS AL CUMPLIMIENTO DEL OBJETO SOCIAL DE LA EMISORA, TODO ELLO CON RESPECTO AL EMISOR O EMISIONES EN CUESTIN, Y PORTANTO NO CONSTITUYEN RECOMENDACIN ALGUNA PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER ALGN INSTRUMENTO, NI PARA LLEVAR AL CABO ALGN NEGOCIO, OPERACIN O INVERSIN.LAS CALIFICACIONES ANTES INDICADAS ESTN BASADAS EN INFORMACIN PROPORCIONADA POR LA EMISORA Y/UOBTENIDA DE FUENTES QUE SE ASUMEN PRECISAS Y CONFIABLES, DENTRO DE LA CUAL SE INCLUYEN ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS, INFORMACIN OPERATIVA, PRESENTACIONES CORPORATIVAS, ANLISIS SECTORIALES Y REGULATORIOS, ENTRE OTRAS, MISMA QUE FUE REVISADA POR VERUM CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. EXCLUSIVAMENTE EN LA MEDIDA NECESARIA Y EN RELACIN AL OTORGAMIENTO DE LAS CALIFICACIONES EN CUESTIN, DE ACUERDO CON LA METODOLOGA REFERIDA ANTERIORMENTE. EN NINGN CASO DEBER ENTENDERSE QUE VERUM CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. HA EN FORMA ALGUNA VALIDADO, GARANTIZADO O CERTIFICADO LA PRECISIN, EXACTITUD O TOTALIDAD DE DICHA INFORMACIN, POR LO QUE NO ASUME RESPONSABILIDAD ALGUNA POR CUALQUIER ERROR U OMISIN O POR LOS RESULTADOS OBTENIDOS POR EL ANLISIS DE TAL INFORMACIN.LA BONDAD DEL INSTRUMENTO O SOLVENCIA DE LA EMISORA Y LA OPININ SOBRE LA CAPACIDAD DE LA EMISORA CON RESPECTO A LA ADMINISTRACIN DE ACTIVOS Y DESEMPEO DE SU OBJETO SOCIAL PODRN VERSE MODIFICADAS, LO CUAL AFECTAR, EN SU CASO, A LA ALZA O A LA BAJA LAS CALIFICACIONES, SIN QUE ELLO IMPLIQUE RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE VERUM CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. LAS CALIFICACIONES EN CUESTIN CONSIDERAN UN ANLISIS DE LA CALIDAD CREDITICIA RELATIVA A LA EMISORA, PERO NO NECESARIAMENTE REFLEJAN UNA PROBABILIDAD ESTADSTICA DE INCUMPLIMIENTO DE PAGO. VERUM CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. EMITE LAS CALIFICACIONES DE QUE SE TRATA CON APEGO ESTRICTO A LAS SANAS PRCTICAS DE MERCADO, A LA NORMATIVIDAD APLICABLE Y A SU CDIGO DE CONDUCTA, EL CUAL SE PUEDE CONSULTAR EN HTTP://WWW.VERUM.MX

LAS CALIFICACIONES ANTES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR (O EN SU NOMBRE) POR LO QUE VERUM CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. HA PERCIBIDO LOS HONORARIOS CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOSDE CALIFICACIN. NO OBSTANTE, SE HACE NOTAR QUE VERUM CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V. NO HA RECIBIDO INGRESOS DE LA EMISORA POR CONCEPTOS DIFERENTESA LOS RELACIONADOS CON EL ESTUDIO, ANLISIS, OPININ, EVALUACIN Y DICTAMINACIN DE LA CALIDAD CREDITICIA Y EL OTORGAMIENTO DE ESTAS CALIFICACIONES.