Com o início da redução das taxas de juros e a diminuição do desemprego atingindo seu nível mais baixo desde 2015, os investidores estão otimistas de que em breve o setor varejista mostrará sinais mais promissores. Embora os resultados consolidados do Natal ainda não estejam disponíveis, analistas do Citi entraram em contato com cinco das principais varejistas listadas na bolsa logo após as festas para avaliar se há indícios de melhora.

A Natura (BOV:NTCO3), enfrentando desafios financeiros e realizando vendas de unidades de negócios, como Aesop e The Body Shop, para fortalecer suas finanças, informou aos analistas do Citi que experimentou um bom desempenho nas vendas de kits de produtos de Natal. Isso resultou em uma melhoria nos níveis de estoque para alguns itens. Os analistas destacaram a possibilidade de esse desempenho positivo se refletir nas vendas da Natura no Brasil no quarto trimestre, que já haviam apresentado um forte crescimento no terceiro trimestre.

Por outro lado, o Citi prevê uma continuação da queda nas vendas da Avon Latam no quarto trimestre, devido aos ajustes em curso durante a chamada Onda 2, relacionada à integração das forças de vendas da Natura e Avon. No terceiro trimestre, as vendas da Avon Brasil diminuíram 25% em termos anuais.

Quanto à Renner (BOV:LREN3), a empresa indicou ao banco americano que o quarto trimestre parece ter sido o melhor do ano em termos de crescimento de vendas, com margens saudáveis. Os analistas compartilham desse otimismo e estimam uma expansão nas vendas das mesmas lojas de 8,9% para o trimestre. A empresa atribuiu esse desempenho positivo a um mix favorável de itens e volumes, em oposição a preços mais altos, e mencionou que, embora as restrições de crédito tenham pesado, a base de comparação mais fraca ajudou.

A Alpargatas (BOV:ALPA4), que recentemente anunciou uma mudança na liderança da empresa, indicou ao Citi que as vendas para os canais de distribuição estão crescendo marginalmente. No entanto, o banco saiu da conversa com a percepção de que os volumes ainda diminuirão na comparação anual no quarto trimestre. A empresa relatou um bom desempenho nas vendas diretas ao consumidor durante o feriado, embora representem um canal menos relevante nas vendas no Brasil, aproximadamente 10%.

A notícia positiva é a expansão da margem, à medida que a margem bruta reflete um menor custo por produto vendido com matéria-prima, e a margem Ebitda continua melhorando sequencialmente, com disciplina nos gastos (SG&A) e outras medidas de eficiência compensando a alavancagem operacional, conforme confirmado pela Renner.

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LOJAS RENNER ON (BOV:LREN3)
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