TSX : MFI
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Maple Leaf constate une croissance de 37 %
du BAIIA ajusté sur douze mois, qui s'établit à 141 millions
de dollars
La société est en voie de respecter ses priorités
pour 2024 et de réaliser la scission
transformatrice de ses activités dans le secteur du
porc
MISSISSAUGA, ON, le 8 août 2024 /CNW/ - Les Aliments
Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la
« société ») (TSX: MFI) a communiqué aujourd'hui ses
résultats financiers pour le deuxième trimestre clos le
30 juin 2024.
![Logo: Maple Leaf Foods (Groupe CNW/Maple Leaf Foods Inc.) Logo: Maple Leaf Foods (Groupe CNW/Maple Leaf Foods Inc.)](https://mma.prnewswire.com/media/2471337/Maple_Leaf_Foods_Inc__Les_Aliments_Maple_Leaf_communique_ses_r_s.jpg)
« Au deuxième trimestre de 2024, nous avons réalisé d'excellents
progrès dans l'exécution de notre stratégie, affichant un BAIIA
ajusté de 141 millions de dollars, une croissance de 37 % par
rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent et une marge
du BAIIA ajusté de 11,2 %, soit une amélioration de 310 points de
base d'une année à l'autre, a déclaré Curtis Frank, président et chef de la direction
des Aliments Maple Leaf. Plusieurs éléments clés ont contribué à
notre rendement, notamment la croissance des ventes de 3,2 % sur
douze mois dans notre secteur des viandes préparées, l'amélioration
des conditions du marché du porc, la croissance de notre
portefeuille dans le secteur de la production durable de viande,
une meilleure combinaison globale des ventes et les contributions
de nos grands projets d'immobilisations.
Nous demeurons concentrés sur l'exécution de nos priorités pour
2024, et nous ne détournons pas notre
attention des objectifs à long terme que nous nous sommes fixés, a
poursuivi M. Frank. Nous tirons profit de notre installation
avicole de London et du Bacon
Centre of Excellence, ce qui fait baisser les coûts de
l'entreprise, réduit l'endettement de notre bilan et mise sur la
capacité éprouvée de notre équipe à faire preuve d'agilité dans un
contexte difficile sur le plan de la demande des
consommateurs.
Pour l'avenir, nous sommes sur la bonne voie pour libérer le
potentiel de notre entreprise en nous séparant en deux sociétés
ouvertes indépendantes, chacune étant prête pour la croissance et
positionnée comme un leader dans son domaine, a déclaré M. Frank.
Je suis convaincu que ces deux entreprises, Les Aliments Maple Leaf
et la nouvelle entreprise de viande de porc, libéreront la valeur
de leurs organisations respectives au profit de toutes les parties
prenantes, avec des équipes de gestion dévouées et l'indépendance
financière nécessaire pour poursuivre leurs propres stratégies de
création de valeur. Il s'agira de la prochaine étape importante
dans l'exécution de la stratégie de Les Aliments Maple Leaf.
»
Faits saillants du deuxième trimestre 2024
- Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, amortissement
(BAIIA)(i) est passé à 141 millions de dollars,
soit une augmentation de 37 % par rapport au deuxième trimestre de
l'exercice précédent, la marge du BAIIA ajusté passant de 8,1 % à
11,2 % pour la même période.
- Les ventes du deuxième trimestre se sont élevées à 1 261
millions de dollars, comparativement à 1 266 millions de dollars
pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les ventes
de l'unité d'exploitation des aliments préparés ont augmenté
d'environ 1 %. Au sein de l'unité des aliments préparés, les ventes
du secteur des viandes préparées ont affiché une hausse de 3,2 %,
ce qui a été partiellement annulé par des baisses de 3,9 % et de
2,5 % respectivement des ventes dans les secteurs de la volaille et
des protéines végétales, comparativement à la période
correspondante de l'exercice précédent. Les ventes de l'unité
d'exploitation du porc ont diminué de 4,2 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
- La perte nette au deuxième trimestre de 2024 s'est chiffrée à
26 millions de dollars (perte de 0,21 $ par action de base),
comparativement à une perte nette de 54 millions de dollars (perte
de 0,44 $ par action de base) à l'exercice précédent.
- Au deuxième trimestre de 2024, les dépenses en immobilisations
se sont chiffrées à 16 millions de dollars, comparativement à 53
millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice précédent,
ce qui est conforme à l'objectif de gestion rigoureuse du capital
de la société et reflète l'achèvement de ses grands projets
d'immobilisations.
- La dette nette(i) était de 1 723 millions de
dollars, alors que le coefficient dette nette BAIIA ajusté des
quatre derniers trimestres s'établit à 3,4 fois, soit une
amélioration par rapport à 3,7 fois à la fin du premier
trimestre.
- Les flux de trésorerie disponibles(i) se sont
améliorés et s'établissent à 27 millions de dollars, une
augmentation de 103 millions de dollars par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent.
Libérer de la valeur grâce à la création de deux sociétés
ouvertes indépendantes
- Le 9 juillet 2024, Les Aliments Maple Leaf a annoncé son
intention de se séparer en deux sociétés ouvertes indépendantes en
procédant à la scission de ses activités du secteur du porc. La
société s'attend à ce que cette transaction soit conclue en 2025.
Vous trouverez dans le présent communiqué une mise à jour des
estimations préliminaires fournies précédemment par la direction
concernant la taille relative des deux entreprises qui tient compte
de la période des douze derniers mois close le 30 juin 2024,dans la
section intitulée Estimations de la direction sur la scission
des activités dans le secteur du porc et les mesures non conformes
aux IFRS connexes.
Perspectives
- Prévisions de la société pour l'ensemble de l'exercice 2024 :
- Croissance faible à un chiffre des revenus.
- Augmentation de la marge du BAIIA ajusté par rapport à
2023
- Production accrue des flux de trésorerie disponibles et
réduction de l'endettement du bilan
- Les dépenses totales en immobilisations de cette année
devraient se situer dans une fourchette de 120 à 140 millions de
dollars, principalement consacrés aux investissements dans
l'entretien et à l'optimisation du réseau existant.
(i)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
Faits saillants financiers
|
Pour le trimestre
clos le 30 juin
|
|
Pour le semestre
clos le 30 juin
|
Mesure(i)
(non
audité)
|
|
|
2024
|
|
2023
|
|
Variation
|
|
2024
|
|
2023
|
|
Variation
|
Ventesii)
|
|
1 260,9 $
|
|
1 265,8 $
|
|
(0,4) %
|
|
2 414,1
$
|
|
2 436,9 $
|
|
(0,9) %
|
Résultat net
|
|
(26,2) $
|
|
(53,7) $
|
|
51,2 %
|
|
25,4
$
|
|
(111,4) $
|
|
n.s.(iv)
|
Bénéfice (perte) de
base par action
|
|
(0,21) $
|
|
(0,44) $
|
|
52,3 %
|
|
0,21
$
|
|
(0,92) $
|
|
n.s.(iv)
|
Résultat d'exploitation
ajusté(iii)
|
|
78,1 $
|
|
45,9 $
|
|
70,3 %
|
|
131,1
$
|
|
65,2 $
|
|
101,1 %
|
Résultat ajusté par
action(iii)
|
|
0,18 $
|
|
0,00 $
|
|
n.s.(iv)
|
|
0,22
$
|
|
(0,12) $
|
|
n.s.(iv)
|
BAIIA ajusté(iii)
|
|
140,9 $
|
|
103,1 $
|
|
36,7 %
|
|
257,3
$
|
|
178,4 $
|
|
44,2 %
|
BAIIA ajusté(iii)
|
|
34,4 $
|
|
6,7 $
|
|
413,4 %
|
|
44,8
$
|
|
(7,3) $
|
|
n.s.(iv)
|
Flux de trésorerie
disponibles(iii)
|
|
27,0 $
|
|
(76,3) $
|
|
n.s.(iv)
|
|
100,7
$
|
|
(64,0) $
|
|
n.s.(iv)
|
Dette
nette(iii)
|
|
|
|
|
|
|
|
(1 723,1) $
|
|
(1 807,4) $
|
|
4,7 %
|
(i)
|
Toutes les mesures
financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat
de base et le résultat ajusté par action
|
(ii)
|
Les montants
trimestriels pour 2023 ont été retraités afin d'éliminer les
nouvelles ententes de vente conclues au cours de l'exercice qui
contenaient une attente de rachat, montants qui ont été constatés
précédemment à titre de ventes externes.
|
(iii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
(iv)
|
Non
significatif.
|
Les ventes pour le deuxième trimestre de 2024 se sont élevées à
1 260,9 millions de dollars, comparativement à
1 265,8 millions de dollars au dernier exercice, soit une
baisse de 0,4 %. Les ventes de l'unité d'exploitation des
aliments préparés ont augmenté de 1,0 %. Au sein de l'unité
des aliments préparés, le secteur des viandes préparées a affiché
une hausse de 3,2 % de ses ventes, ce qui a été partiellement
annulé par des baisses de 3,9 % et de 2,5 %
respectivement des ventes dans les secteurs de la volaille et
des protéines végétales, comparativement à la période
correspondante de l'exercice précédent. Les ventes de l'unité
d'exploitation du porc ont diminué de 4,2 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
En cumul annuel pour 2024, les ventes se sont élevées à
2 414,1 millions de dollars, comparativement à
2 436,9 millions de dollars au dernier exercice,
soit une augmentation de 0,9 %. Les ventes de l'unité des
aliments préparés ont augmenté légèrement de 0,4 %, avec une
augmentation de 3,0 % dans le secteur des viandes préparées,
en grande partie annulée par des baisses de 5,5 % et de
4,1 % respectivement des ventes dans les secteurs de la
volaille et des protéines végétales. Les ventes au sein de l'unité
d'exploitation de porc ont diminué de 4,4 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
Grâce à l'amélioration des marchés du porc, à la réduction des
frais de démarrage dans les nouvelles installations et à
l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, qui ont toutes été
en partie compensées par l'augmentation des frais de vente,
généraux et administratifs (« frais généraux et d'administration
»), la valeur de marché non réalisée des actifs biologiques et des
instruments dérivés, et la hausse de la charge d'intérêts, la perte
pour le deuxième trimestre de 2024 de 26,2 millions de dollars
(perte de 0,21 $ par action de base) s'est améliorée par rapport à
une perte de 53,7 millions de dollars (perte de 0,44 $ par action
de base) à l'exercice précédent.
En cumul annuel pour 2024, le bénéfice s'est chiffré à 25,4
millions de dollars (0,21 $ par action de base),
comparativement à une perte de 111,4 millions de dollars
(0,92 $ par action de base) à l'exercice précédent.
L'augmentation est attribuable à l'amélioration des marchés du
porc, à la réduction des coûts de démarrage dans les nouvelles
installations et à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, à
la valeur de marché non réalisée des actifs biologiques et des
dérivés qui sont présentés hors résultat d'exploitation ajusté, et
à la baisse des coûts de restructuration. Le tout a été
partiellement annulé par la hausse des frais de vente et charges
générales et administratives, des charges d'intérêt et de l'impôt
sur le résultat.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le deuxième
trimestre de 2024 a été de 78,1 millions de dollars,
comparativement à 45,9 millions de dollars au dernier
exercice. En ce qui concerne le résultat ajusté par action, il
s'est établi à 0,18 $ pour le deuxième trimestre de 2024,
par rapport à 0,00 $ à l'exercice
précédent. L'augmentation est attribuable à l'amélioration
des conditions du marché du porc et de l'efficacité
opérationnelle, annulée partiellement par la hausse des frais de
vente et charges générales et administratives.
En cumul annuel en 2024, le résultat d'exploitation ajusté s'est
établi à 131,1 millions de dollars, comparativement à
65,2 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat
ajusté par action de 2024 s'est établi à 0,22 $,
comparativement à une perte de 0,12 $ à l'exercice
précédent, en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été
énumérés ci-dessus pour le deuxième trimestre.
Le bénéfice avant impôts ajusté du deuxième trimestre de 2024
s'est élevé à 34,4 millions de dollars comparativement
à 6,7 millions de dollars à l'exercice précédent. Le
bénéfice avant impôts ajusté a profité de l'amélioration des
conditions du marché du porc et l'efficacité opérationnelle,
partiellement contrebalancée par la charge d'intérêts en raison de
la hausse des taux d'intérêt et de la hausse des frais de vente et
des charges générales et administratives.
En cumul annuel, le bénéfice avant impôts ajusté de 2024
s'établit à 44,8 millions de dollars comparativement à une
perte de 7,3 millions de dollars à l'exercice
précédent en raison de facteurs semblables à ceux mentionnés
ci-dessus.
Les flux de trésorerie disponibles pour le deuxième trimestre de
2024 se sont chiffrés à 27,0 millions de dollars,
comparativement à des flux de trésorerie disponibles négatifs de
76,3 millions de dollars à l'exercice précédent. La
progression est attribuable à l'amélioration des résultats après le
retrait des éléments hors caisse, aux remboursements d'impôt sur
les résultats, à la diminution des paiements de restructuration et
à la réduction des investissements dans le fonds de roulement,
combinés à la baisse de l'investissement dans l'entretien.
En cumul annuel, les flux de trésorerie disponibles de 2024 se
sont établis à 100,7 millions de dollars, comparativement à
des flux de trésorerie disponibles négatifs de 64,0 millions
de dollars à l'exercice précédent. Les flux de trésorerie
disponibles ont considérablement augmenté en raison des facteurs
susmentionnés pour le deuxième trimestre.
La dette nette au 30 juin 2024 était de
1 723,1 millions de dollars, soit une diminution de
84,3 millions de dollars par rapport à l'exercice
précédent.
Pour de plus amples renseignements sur les mesures et les
résultats opérationnels clés, consultez la rubrique intitulée
Secteurs d'exploitation.
Remarque : Plusieurs
éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent,
puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation
courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée
« Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin
du présent communiqué pour obtenir la description et le
rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux
IFRS.
|
Secteurs d'exploitation
Au cours du T1 2024, la société a annoncé une mise à jour
de son plan stratégique qui prend en considération les progrès
réalisés vers l'atteinte de son objectif et de sa vision et établit
la feuille de route pour le prochain chapitre sur la façon dont les
Aliments Maple Leaf a l'intention d'atteindre ces objectifs.
Dans le cadre de la mise en œuvre de ces objectifs, la société a
regroupé ses activités dans les domaines des protéines animales et
végétales sous une même organisation et a harmonisé sa structure
organisationnelle afin de mettre l'accent sur le potentiel de
croissance dans les marchés clés et de stimuler l'efficacité
opérationnelle. Par conséquent, au premier trimestre de 2024, Les
Aliments Maple Leaf a commencé à présenter ses résultats d'affaires
et d'exploitation en tant qu'entreprise consolidée de produits
protéinés, et a mis à jour son objectif pour la marge du BAIIA
ajusté de 14 % à 16 % pour inclure les protéines
végétales.
En tant qu'entreprise consolidée de produits protéinés, Maple
Leaf compte deux unités d'exploitation : Les aliments préparés
et le porc, qui représentent en moyenne environ 75 % et
25 % des revenus totaux de la société, respectivement. Les
aliments préparés combinent les activités des viandes préparées,
des protéines végétales et de la volaille, qui représentent en
moyenne environ 50 %, 5 % et 20 % des revenus totaux
de la société, respectivement.
Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit
brut, des frais de vente et charges générales et administratives,
du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté, de la marge du
BAIIA ajusté et du bénéfice avant impôts ajusté pour les trimestres
et semestres clos le 30 juin 2024 et le
30 juin 2023.
|
Trimestre clos le
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
(non
audité)
|
|
2024
|
2023
|
|
2024
|
2023
|
Ventes(i)
|
|
1 260,9 $
|
1 265,8 $
|
|
2 414,1 $
|
2 436,9 $
|
Profit brut
(perte)
|
|
131,2 $
|
93,6 $
|
|
357,5 $
|
170,0 $
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
|
116,6 $
|
106,2 $
|
|
226,7 $
|
208,9 $
|
Résultat
d'exploitation ajusté(ii)
|
|
78,1 $
|
45,9 $
|
|
131,1 $
|
65,2 $
|
BAIIA
ajusté(ii)
|
|
140,9 $
|
103,1 $
|
|
257,3 $
|
178,4 $
|
Marge du BAIIA
ajusté(ii)
|
|
11,2 %
|
8,1 %
|
|
10,7 %
|
7,3 %
|
Bénéfice avant
impôts ajusté(i)
|
|
34,4 $
|
6,7 $
|
|
44,8 $
|
(7,3) $
|
(i)
|
Les montants
trimestriels pour 2023 ont été retraités afin d'éliminer les
nouvelles ententes de vente conclues au cours de l'exercice qui
contenaient une attente de rachat, montants qui ont été constatés
précédemment à titre de ventes externes.
|
(ii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
Les ventes du deuxième trimestre ont diminué de 0,4 % pour
s'établir à 1 260,9 millions de dollars comparativement à
1 265,8 millions de dollars à l'exercice précédent. Les
ventes de l'unité d'exploitation des aliments préparés ont augmenté
d'environ 1,0 %, la hausse de 3,2 % des ventes dans le
secteur des viandes préparées a été toutefois annulée par une
baisse de 3,9 % dans le secteur de la volaille et de
2,5 % dans celui des protéines végétales. Les ventes de
l'unité d'exploitation du porc ont diminué de 4,2 % par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le
changement favorable de la composition des produits et les volumes
des services alimentaires sont à l'origine de l'augmentation des
ventes de viandes préparées, tandis que les baisses de volume dans
le secteur de la volaille fraîche sont le fait de la diminution des
ventes aux canaux industriels, le rapatriement du volume vers
l'installation avicole de London
ayant été partiellement annulé par la composition et la
croissance dans le secteur de la vente au détail. Les ventes de
protéines végétales ont continué de diminuer, conformément à la
situation qui prévaut dans l'ensemble du marché des protéines
végétales. Les ventes de porc ont diminué en raison de la
baisse des volumes d'achat pour la vente et de l'incidence négative
du taux de change.
En cumul annuel pour 2024, les ventes ont diminué de 0,9 %
pour s'établir à 2 414,1 millions de dollars,
comparativement à 2 436,9 millions de dollars, à
l'exercice précédent. La baisse des ventes est attribuable à des
facteurs similaires à ceux mentionnés ci-dessus et à une réduction
des achats de porc destiné à la transformation au premier trimestre
de 2024.
Le profit brut du deuxième trimestre a augmenté, s'établissant à
131,2 millions de dollars (marge brute de 10,4 %)
comparativement à 93,6 millions de dollars (marge brute de
7,4 %) à l'exercice précédent. La hausse du profit brut est
attribuable à l'amélioration des conditions du marché du porc, à la
réduction des coûts de démarrage à l'usine avicole de London et au Bacon Center of Excellence,
et à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle dans l'ensemble
du réseau. Tous ces facteurs ont été partiellement neutralisés par
les ajustements à la valeur de marché non réalisés des actifs
biologiques, attribuables aux changements dans les marchés de la
nourriture pour animaux et du porc.
Le profit brut en cumul annuel pour 2024 est de
357,5 millions de dollars (marge brute de 14,8 %)
comparativement à 170,0 millions de dollars (marge brute de
7,0 %) à l'exercice précédent. La hausse du profit brut est
attribuable à l'amélioration des conditions du marché du porc, à la
réduction des coûts de démarrage à l'usine avicole de London et au Bacon Center of Excellence, à
l'efficacité opérationnelle et aux gains non réalisés sur la valeur
de marché des actifs biologiques attribuables aux changements
survenus dans les marchés de la nourriture pour animaux et du
porc.
Au deuxième trimestre, les frais de vente et charges générales
et administratives se sont établis à 116,6 millions de
dollars, comparativement à 106,2 millions de dollars à
l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et
charges générales et administratives est principalement attribuable
à la hausse de la charge de rémunération variable et des honoraires
de consultation.
En cumul annuel pour 2024, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 226,7 millions
de dollars, comparativement à 208,9 millions de dollars à
l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges
générales et administratives est le fait des facteurs
susmentionnés.
Le résultat d'exploitation ajusté du deuxième trimestre s'est
établi à 78,1 millions de dollars, comparativement à
45,9 millions de dollars à l'exercice précédent, en raison
principalement des facteurs susmentionnés liés au profit brut et
aux frais de vente et charges générales et administratives, et à
l'exclusion de l'incidence des ajustements à la valeur de marché
non réalisés et des coûts de démarrage, qui sont exclus du
calcul du résultat d'exploitation ajusté.
En cumul annuel, pour 2024, le résultat d'exploitation ajusté se
chiffre à 131,1 millions de dollars, comparativement
à 65,2 millions de dollars à l'exercice précédent, dans
la tendance des facteurs susmentionnés.
Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre s'est établi à 140,9
millions de dollars, comparativement à 103,1 millions de dollars à
l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés
et en excluant l'incidence des ajustements à la valeur de marché
non réalisés et des coûts de démarrage. Pour le deuxième trimestre
de 2024, la marge du BAIIA ajusté était de 11,2 %, comparativement
à 8,1 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
En cumul annuel, pour 2024, le BAIIA ajusté se chiffre à
257,3 millions de dollars, comparativement à
178,4 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la
tendance des facteurs susmentionnés. En cumul annuel, pour 2024, la
marge du BAIIA ajusté était de 10,7 %, comparativement à
7,3 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
Le bénéfice avant impôts ajusté du deuxième trimestre s'est
établi à 34,4 millions de dollars, ,comparativement à
6,7 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la
tendance des facteurs susmentionnés, annulé partiellement par une
augmentation de 6,1 millions de dollars de la charge
d'intérêts en raison de la hausse des taux d'intérêt et excluant
également l'incidence des ajustements à la valeur de marché non
réalisés et des coûts de démarrage.
En cumul annuel, le bénéfice avant impôts ajusté s'est élevé à
44,8 millions de dollars comparativement à une perte de 7,3
millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des
facteurs susmentionnés, et en raison de l'augmentation de 16,6
millions de dollars de la charge d'intérêts en raison de la hausse
des taux d'intérêt et des niveaux d'endettement.
Autres considérations
Le 7 août 2024, le conseil d'administration a approuvé un
dividende trimestriel de 0,22 $ par action, soit 0,88 $ par action
sur une base annuelle, payable le 27 septembre 2024, aux
actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 6 septembre
2024. Sauf indication contraire de la société au plus tard à la
date de paiement du dividende, le dividende sera considéré comme
admissible au crédit d'impôt pour dividendes amélioré. Le conseil
d'administration a également approuvé l'émission d'actions
ordinaires en capital à escompte de 2 % dans le cadre du régime de
réinvestissement de dividendes de la société. En vertu du régime de
réinvestissement de dividendes, les investisseurs qui détiennent
des actions ordinaires de la société peuvent recevoir des actions
ordinaires plutôt que des dividendes en espèces. De plus amples
renseignements, notamment sur la façon de s'inscrire au programme,
sont disponibles à l'adresse
www.mapleleaffoods.com/fr/investisseurs/information-sur-les-actions.
Conférence téléphonique
Une conférence téléphonique aura lieu à 09:00, HE, le
8 août 2024, afin de passer en revue les résultats
financiers du deuxième trimestre de Les Aliments Maple Leaf. Pour y
participer, veuillez composer le 289 819-1350 ou le
1 800 836-8184. Les personnes qui ne peuvent participer à
la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera
disponible une heure après l'événement au 289 819-1450 ou au
1 888 660-6345, code d'accès : 01201 #).
Une webdiffusion de la conférence téléphonique du deuxième
trimestre sera également disponible à :
https://www.mapleleaffoods.com/investors/events-and-presentations/
Il est possible de consulter la version intégrale des états
financiers intermédiaires consolidés condensés non audités
(« états financiers intermédiaires consolidés ») et
du rapport de gestion connexe de la société sur son site Web
et sur SEDAR+ à www.sedarplus.ca
Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats
financiers de la société pour le deuxième trimestre peut être
consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous
Information financière à la page Investisseurs.
Perspectives
Les Aliments Maple Leaf est une société chef de file de
protéines de consommation soutenue par un puissant portefeuille
de marques, et une figure de proue en matière de durabilité et
de sécurité alimentaire. Le plan stratégique de la société définit
la façon dont elle fera progresser sa vision d'être la société
ayant les pratiques de production de protéines les plus durables au
monde tout en réalisant ses objectifs commerciaux et
financiers.
La société reconnaît que les facteurs macroéconomiques et les
conflits mondiaux continuent de définir le contexte opérationnel
actuel et sont à l'origine de la hausse des taux d'intérêt et de
l'inflation, des tensions sur la chaîne d'approvisionnement et des
pressions exercées sur les marchés de l'agriculture, des produits
de base et du change. Par conséquent, les consommateurs et les
entreprises adaptent leurs comportements, ce qui a une incidence
sur la demande et des offres de produits. La société tire parti
d'informations fondées sur les données pour rester à l'affût de
cette dynamique, et elle a confiance dans la résilience de ses
marques, de son modèle d'affaires et de sa stratégie pour évoluer
dans les conditions économiques actuelles.
Plus tôt cette année, Les Aliments Maple Leaf a actualisé son
plan stratégique et a annoncé le remaniement de sa structure
organisationnelle pour soutenir sa nouvelle orientation
stratégique; elle a regroupé sous une même organisation ses
activités dans les domaines des protéines animales et des protéines
végétales et mis l'accent sur une orientation claire et cohérente
visant à stimuler une croissance rentable au Canada, aux États-Unis et à l'échelle
internationale pour l'ensemble de son portefeuille.
Dans cette optique, la société s'attend à atteindre sa cible de
14 % à 16 % pour la marge du BAIIA ajusté consolidé global dans des
conditions normales de marché. Avant le présent exercice,
l'objectif pour la marge du BAIIA ajusté s'appliquait à l'ancien
secteur des protéines animales, mais s'applique désormais sur la
base des produits protéinés regroupés.
Prévisions de la société pour l'ensemble de
l'exercice 2024 :
- Croissance faible à un chiffre des revenus.
- Augmentation de la marge du BAIIA ajusté à partir de 2023,
soutenue par :
- la croissance rentable de son principal portefeuille de marques
de produits protéinés;
- le rendement des investissements dans l'usine avicole de
London et le Bacon Centre of
Excellence;
- la position de chef de file de la société dans le secteur de la
production durable de viande;
- l'accroissement de l'efficacité opérationnelle et de la
rentabilité;
- Production de solides flux de trésorerie disponibles et
réduction de l'endettement grâce à :
- l'amélioration des marges et de la rentabilité globale, comme
il est indiqué ci-dessus;
- la génération du rendement cible du capital investi dans
l'usine avicole de London et le
Bacon Centre of Excellence, notamment en réduisant les coûts de
démarrage, en maximisant l'efficacité et en intégrant de nouveaux
clients;
- une gestion rigoureuse du capital; les dépenses totales en
immobilisations de cette année devraient se situer dans une
fourchette de 120 à 140 millions de dollars, principalement
consacrés aux investissements dans l'entretien et à l'optimisation
du réseau existant.
Les Aliments Maple Leaf continuera également de faire progresser
son ambitieux programme de développement durable, notamment en se
positionnant comme chef de file du mouvement d'aliments vrais, en
menant de front ses initiatives à l'égard du bien-être animal, en
cherchant des solutions pour contrer l'insécurité alimentaire, en
accroissant ses efforts pour réduire son empreinte environnementale
et en continuant de produire des aliments sûrs dans un
environnement sécuritaire.
Le 9 juillet 2024, Les Aliments Maple Leaf a annoncé
son intention de se séparer en deux sociétés ouvertes indépendantes
en procédant à la scission de ses activités du secteur du porc. La
société s'attend à ce que cette transaction soit conclue en
2025.
Mesures financières non conformes aux IFRS
La société utilise les mesures non conformes aux IFRS
suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat
ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le
bénéfice avant impôts ajusté, les capitaux de construction, la
dette nette, la dette nette et le BAIIA ajusté des quatre derniers
trimestres, les flux de trésorerie disponibles et le rendement de
l'actif net. La direction est d'avis que ces mesures non conformes
aux IFRS fournissent de l'information utile aux investisseurs pour
évaluer le rendement financier de la société pour les raisons
mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont pas de signification
normalisée aux termes des IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne
pas être comparables avec des mesures similaires présentées par
d'autres sociétés ouvertes, et elles ne doivent pas être
considérées comme des substituts d'autres mesures financières
établies conformément aux IFRS.
Résultat d'exploitation ajusté, BAIIA ajusté, marge du BAIIA
ajusté et bénéfice avant impôts ajusté
Le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté, la marge du
BAIIA ajusté et le bénéfice avant impôts ajusté sont des mesures
non conformes aux IFRS utilisées par la direction pour évaluer le
résultat d'exploitation financier. Le résultat d'exploitation
ajusté est défini comme le résultat avant les autres produits,
l'impôt et les charges d'intérêt, ajusté pour tenir compte des
éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs des
activités d'exploitation courantes de l'entreprise et des éléments
pour lesquels l'incidence économique des opérations se reflétera
dans le résultat des périodes futures lorsque l'actif sous-jacent
sera vendu ou transféré. Le BAIIA ajusté est défini comme le
résultat d'exploitation ajusté, majoré des amortissements des
immobilisations incorporelles et ajusté pour des éléments inclus
dans les autres charges qui sont tenus pour représentatifs des
activités d'exploitation courantes de l'entreprise. La marge du
BAIIA ajusté est calculée en fonction du BAIIA ajusté divisé par
les ventes. La société utilise le bénéfice avant impôts ajusté
chaque année pour évaluer son rendement et il sert au calcul des
primes dans le cadre de son régime de primes de rendement à court
terme. Il s'agit du BAIIA ajusté plus les revenus d'intérêt, moins
l'amortissement et la charge d'intérêts.
Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net
avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états
financiers consolidés intermédiaires avec le résultat
d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et le bénéfice après impôts
ajusté pour le trimestre et le semestre clos le
30 juin 2024, comme il est indiqué ci-dessous. La
direction estime que ces mesures non conformes aux IFRS sont
utiles pour évaluer le rendement des activités d'exploitation
courantes de la société, ainsi que sa capacité à générer
des flux de trésorerie pour financer ses besoins, ce qui
comprend le programme d'investissement en capital de la
société.
|
Trimestre clos le
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
(en millions de
dollars)(i)
(non
audité)
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
Bénéfice (perte)
avant impôt
|
(32,5) $
|
(63,7) $
|
41,3 $
|
(133,7) $
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
43,6
|
37,6
|
85,7
|
69,2
|
Autres charges
(produits)
|
(3,5)
|
2,6
|
(2,3)
|
6,9
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
6,9
|
11,0
|
6,2
|
18,8
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
14,5 $
|
(12,6) $
|
130,8 $
|
(38,9) $
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(ii)
|
4,4
|
33,8
|
15,8
|
68,5
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
52,5
|
27,5
|
(16,7)
|
28,7
|
Perte latente et
différée (profit latent et différé)
sur les contrats de dérivés
|
6,8
|
(2,8)
|
1,1
|
6,8
|
Résultat
d'exploitation ajusté
|
78,1 $
|
45,9 $
|
131,1 $
|
65,2 $
|
Amortissement(v)
|
63,7
|
59,7
|
128,6
|
117,4
|
Éléments inclus dans
les autres produits (charges)
qui sont tenus pour représentatifs
des activités
courantes(iii)
|
(0,9)
|
(2,5)
|
(2,4)
|
(4,1)
|
BAIIA
ajusté
|
140,9 $
|
103,1 $
|
257,3 $
|
178,4 $
|
Marge du BAIIA
ajusté(iv)
|
11,2 %
|
8,1 %
|
10,7 %
|
7,3 %
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
(43,6)
|
(37,6)
|
(85,7)
|
(69,2)
|
Revenus
d'intérêts
|
0,8
|
0,8
|
1,8
|
0,8
|
Amortissement
|
(63,7)
|
(59,7)
|
(128,6)
|
(117,4)
|
Bénéfice avant
impôts ajusté
|
34,4 $
|
6,7 $
|
44,8 $
|
(7,3) $
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou étaient précédemment classées
comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent comprendre la
formation, la mise à l'essai des produits, les écarts de rendement
et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux en double, y
compris la charge d'amortissement, et d'autres charges temporaires
nécessaires pour lancer la production.
|
(iii)
|
Comprend
principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains
et les pertes sur la dépréciation et la vente d'actifs à long
terme, les règlements juridiques, les gains et pertes sur placement
et d'autres charges diverses.
|
(iv)
|
Les montants
trimestriels pour 2023 ont été retraités afin d'éliminer les
nouvelles ententes de vente conclues au cours de l'exercice qui
contenaient une attente de rachat, montants qui ont été constatés
précédemment à titre de ventes externes.
|
(v)
|
La charge
d'amortissement incluse dans les coûts de démarrage est exclue de
cette ligne.
|
Résultat ajusté par action
Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme
aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats
financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base
par action et est ajusté de la même manière que le résultat
d'exploitation ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement
entre le bénéfice de base par action présenté aux termes des IFRS
dans les états financiers consolidés intermédiaires et le résultat
ajusté par action pour le trimestre et la période de neuf mois clos
le 30 septembre comme il est indiqué ci-après. La
direction est d'avis qu'il s'agit de la mesure la plus appropriée
pour évaluer les résultats financiers, étant donné qu'elle est
représentative des activités courantes de la société.
($ par
action)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
Bénéfice (perte) de
base par action
|
|
(0,21) $
|
|
(0,44) $
|
|
0,21 $
|
|
(0,92) $
|
Frais de
restructuration et autres frais
connexes(i)
|
|
0,04
|
|
0,08
|
|
0,04
|
|
0,14
|
Éléments inclus dans
les autres charges qui ne sont pas
tenus pour représentatifs des activités
courantes(ii)
|
|
(0,03)
|
|
0,01
|
|
(0,02)
|
|
0,02
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)
|
|
0,03
|
|
0,21
|
|
0,10
|
|
0,42
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
|
0,31
|
|
0,17
|
|
(0,12)
|
|
0,18
|
Variation de la juste
valeur non réalisée et différée
sur les dérivés
|
|
0,04
|
|
(0,02)
|
|
0,01
|
|
0,04
|
Résultat ajusté par
action
|
|
0,18 $
|
|
0,00 $
|
|
0,22 $
|
|
(0,12) $
|
(i)
|
Comprend l'incidence
par action des frais de restructuration et autres frais connexes,
après impôt.
|
(ii)
|
Comprend
principalement les frais et règlements juridiques, les gains ou
pertes sur les immeubles de placement et les coûts de transaction,
après impôt.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production, après
impôts.
|
Capitaux de construction
Les capitaux de construction, une mesure non conforme aux IFRS,
sont utilisés par la direction pour évaluer le montant des
ressources en capital investies dans des projets de développement
stratégique précis qui ne sont pas encore fonctionnels. Les
capitaux de construction et les charges financières connexes sont
représentés par les investissements de plus de 50,0 millions
de dollars dans les projets qui sont liés aux initiatives
stratégiques à long terme, et pour lesquels aucun rendement n'est
attendu avant au moins 12 mois à partir du début de la
construction et l'actif ne sera plus classé dans la catégorie des
capitaux de construction après l'entrée en exploitation.
Le solde des capitaux de construction était nul au 31 décembre
2023, et il n'y a eu aucune activité
en 2024. Les activités de capital de construction pour le semestre
clos le 30 juin 2023 sont présentées dans le tableau
ci-dessous.
(en milliers de
dollars)
(non audité)
|
|
2023
|
Immobilisations
corporelles et incorporelles au 1er janvier
|
|
2 663 985 $
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
1er janvier(i)
|
|
2 654 419 $
|
Capitaux de
construction au 1er janvier
|
|
9 566 $
|
Ajouts
|
|
8 822 $
|
Capitaux de
construction au 31 mars
|
|
18 388 $
|
Ajouts
|
|
18 896
|
Capitaux de
construction au 30 juin(iii)
|
|
37 284 $
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
30 juin(i)
|
|
2 598 055 $
|
Immobilisations
corporelles et incorporelles au 30 juin
|
|
2 635 339 $
|
|
|
|
Financement par
emprunt des capitaux de construction(iii)(iv)
|
|
36 589 $
|
(i)
|
Les autres
immobilisations corporelles et incorporelles sont des
immobilisations corporelles et incorporelles qui ne répondent pas à
la définition de capital de construction.
|
(ii)
|
Au 30 juin 2023, la
valeur comptable nette des capitaux de construction comprend 0,5
million de dollars liés aux actifs incorporels
|
(ii)
|
30 juin 2023 Ne
comprend pas les 1 011,3 millions de dollars de capital qui ont été
transférés, mais est toujours à l'étape du démarrage
|
(iv)
|
On suppose que ce
montant est entièrement financé par emprunt dans la mesure où la
Société a une dette nette en cours. Le financement par emprunt des
capitaux de construction exclut les intérêts payés et
capitalisés.
|
Dette nette
Le tableau suivant présente un rapprochement de la dette nette
et du coefficient dette nette et la dette nette et le BAIIA ajusté
des quatre derniers trimestres avec les montants présentés aux
termes des IFRS dans les états financiers intermédiaires consolidés
de la société au 30 juin, comme il est indiqué ci-après. La société
établit la dette nette en prenant en compte la trésorerie et les
équivalents de trésorerie, et en déduisant la dette à court et à
long terme et la dette bancaire. La direction est d'avis que cette
mesure est utile pour l'évaluation du montant de levier financier
utilisé.
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
|
Au
30 juin
|
|
2024
|
|
2023
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
158 381
$
|
|
156 859
$
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
|
(300 371) $
|
|
(398 394) $
|
Dette à long
terme
|
|
(1 581 093)
|
|
(1 565 822)
|
Total de la
dette
|
|
$
(1 881 464)
|
|
$
(1 964 216)
|
Dette
nette
|
|
$
(1 723 083)
|
|
$
(1 807 357)
|
BAIIA ajusté pour le
semestre clos le
|
|
257 310
$
|
|
178 430
$
|
BAIIA
ajusté(i) des
quatre derniers trimestres
|
|
506 468
$
|
|
310 411
$
|
Dette nette et BAIIA
ajusté des quatre derniers trimestres
|
|
3,4
|
|
5,8
|
(i)
|
Les quatre derniers
trimestres comprennent le troisième trimestre de 2023, le quatrième
trimestre de 2023, le premier trimestre de 2024 et le deuxième
trimestre pour 2024; et le troisième trimestre de 2022, le
quatrième trimestre de 2022, le premier trimestre de 2023 et le
deuxième trimestre de 2023 pour 2023.
|
Flux de trésorerie disponibles
Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux
IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer la trésorerie
après investissement dans l'entretien de la base d'actifs de la
société. Ils correspondent aux flux de trésorerie d'exploitation,
moins l'investissement dans
l'entretien(i) et les intérêts connexes
payés et capitalisés. Le tableau suivant calcule les flux de
trésorerie disponibles pour les périodes indiquées
ci-dessous :
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
|
2024
|
|
2023
|
|
2024
|
|
2023
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
|
45 496 $
|
|
(57 004) $
|
|
132 821 $
|
|
(21 290) $
|
Capital nécessaire à
l'entretien(i)
|
|
(18 250)
|
|
(19 070)
|
|
(31 686)
|
|
(42 178)
|
Intérêts payés et
capitalisés liés au capital nécessaire à
l'entretien
|
|
(220)
|
|
(252)
|
|
(483)
|
|
(486)
|
Flux de trésorerie
disponibles
|
|
27 026 $
|
|
(76 326) $
|
|
100 652 $
|
|
(63 954) $
|
(i)
|
L'investissement
dans l'entretien est défini comme un investissement non
discrétionnaire nécessaire pour maintenir les activités actuelles
de la société et sa position concurrentielle. Pour le
trimestre et le semestre clos le 30 juin 2024, les
dépenses en immobilisations totales de 16,3 millions de
dollars et de 40,1 millions de dollars (55,9 millions de
dollars et 105,1 millions de dollars en 2023) constatées dans
les états consolidés des flux de trésorerie se composent de
l'investissement dans l'entretien de 18,3 millions de dollars
et de 31,7 millions de dollars (19,1 millions de
dollars et 42,2 millions de dollars en 2023), et le
capital de croissance qui était constitué d'entrées nettes de
trésorerie de 2,0 millions de dollars pour le trimestre clos
le 30 juin 2024 en raison des subventions
gouvernementales reçues au cours du deuxième trimestre et le
capital de croissance pour le semestre clos le
30 juin 2024 était constitué de sorties nettes de
8,4 millions de dollars (36,8 millions de dollars et
62,9 millions de dollars en 2023). Le capital de
croissance est défini comme les investissements discrétionnaires
destinés à créer de la valeur pour les intervenants au moyen
d'initiatives qui, par exemple, augmentent les marges, accroissent
les capacités ou créent un avantage concurrentiel
supplémentaire.
|
Rendement de l'actif net
Le rendement de l'actif net est calculé en divisant le résultat
d'impôt sur le revenu d'exploitation (ajusté pour les éléments qui
ne sont pas considérés comme représentatifs des opérations
sous-jacentes de l'entreprise) par l'actif net mensuel moyen.
L'actif net est défini comme le total de l'actif (à l'exclusion de
la trésorerie et des actifs d'impôt différé) moins le passif ne
portant pas intérêt (à l'exclusion des passifs d'impôt différé). La
direction croit que le rendement de l'actif net est une base
appropriée pour évaluer le rendement financier à long terme.
Énoncés prospectifs
Le présent document et les communications publiques, orales ou
écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés
prospectifs », selon la définition qu'en donne la loi sur les
valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur les
attentes actuelles, les estimations, les projections, les
croyances, les jugements et les hypothèses fondés sur l'information
disponible au moment où l'énoncé prospectif a été formulé et fait à
la lumière de l'expérience de la société et de sa perception des
tendances historiques. Ces énoncés comprennent, sans s'y limiter,
des énoncés sur les objectifs de la société ainsi que des énoncés
liés aux opinions, plans, cibles, buts, objectifs, attentes,
anticipations, estimations et intentions de la société. Les énoncés
prospectifs sont habituellement définis par des mots comme
« anticiper », « poursuivre »,
« estimer », « s'attendre »,
« peut », « fera », « projeter »,
« devrait », « pourrait »,
« croire », « planifier », « avoir
l'intention de », « concevoir »,
« cibler », « entreprendre »,
« voir », « indiquer »,
« maintenir », « explorer »,
« entraîner », « échéancier »,
« objectif », « stratégie »,
« probable », « potentiel »,
« perspectives », « viser »,
« proposer », « but », et des expressions
similaires suggérant des événements futurs ou des performances
futures. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet
du rendement futur et concernent des hypothèses, des risques
et des incertitudes difficiles à prévoir.
De par leur nature, ces énoncés comportent des risques connus et
inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient
faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent
substantiellement de ceux qui avaient été prévus. La société croit
que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, mais que rien ne garantit qu'elles s'avéreront
exactes. Le lecteur ne devrait pas se fier sans réserve à de tels
énoncés prospectifs.
L'information prospective spécifique contenue dans le présent
document peut comprendre, sans s'y limiter, des énoncés concernant
ce qui suit :
- le calendrier, les approbations, la structure prévue, les
avantages prévus, les risques et les incidences fiscales associés à
la scission proposée des activités du secteur du porc annoncée le 9
juillet 2024 (la « scission »); le rendement financier futur prévu
des entreprises à la suite de la scission, y compris la structure
d'affaires après la séparation et la capacité de chaque entreprise
de réaliser ses stratégies commerciales et de
durabilité;
- les hypothèses sur le contexte économique notamment les
répercussions des pressions inflationnistes sur le comportement des
clients et des consommateurs, les chaînes d'approvisionnement, les
conflits mondiaux et la dynamique concurrentielle;
- les flux de trésorerie futurs prévus et leur suffisance, les
sources de capitaux à des taux attrayants, les obligations
contractuelles futures, les options de financement futures, le
renouvellement des facilités de crédit, la conformité à certaines
des clauses restrictives dans le cadre des facilités de crédit, et
la disponibilité de capitaux pour financer les plans de croissance;
les obligations d'exploitation et le versement de dividendes;
- le rendement futur, y compris les objectifs financiers futurs,
les buts et les cibles, l'analyse de la croissance des catégories,
les dépenses en immobilisations prévues et les dépenses prévues en
matière de frais de vente et charges générales et administratives,
la dynamique du marché mondial du porc, les perspectives de marge
sur le marché d'exportation du Japon, les marchés du travail, les
pressions inflationnistes (y compris la capacité d'établir un prix
en fonction de l'inflation);
- la possible répétition d'un incident de cybersécurité sur les
systèmes, les activités et les opérations de la société ou la
possibilité qu'un tel incident se reproduise, ainsi que sa capacité
d'atténuer les répercussions financières et opérationnelles de
l'incident de cybersécurité, le succès des efforts de correction et
de reprise, les répercussions de la violation des données, et les
risques permanents associés à la cybersécurité;
- l'exécution de la stratégie commerciale de la société, y
compris le développement et le calendrier prévu des initiatives
commerciales, l'expansion et le repositionnement de la marque,
l'investissement et le rendement dans la catégorie des protéines
végétales, l'accès au marché en Chine et au Japon, les décisions
d'affectation des capitaux (y compris l'investissement dans des
rachats d'actions en vertu de l'OPRCNA) et l'investissement dans
des opportunités de croissance potentielle et les rendements
attendus qui y sont associés;
- l'incidence des conditions du commerce et des marchés
internationaux sur les activités de la société, y compris l'accès
aux marchés, les conflits mondiaux et d'autres facteurs sociaux,
économiques et politiques qui ont une incidence sur le
commerce;
- les répercussions associées à la propagation de maladies
animales exotiques (comme la peste porcine africaine (PPA)) et
d'autres maladies animales comme la grippe aviaire;
- les conditions concurrentielles et la capacité de la société de
se positionner de façon concurrentielle sur les marchés où elle est
en concurrence;
- les projets d'immobilisations, y compris la planification, la
construction, les dépenses estimatives, les calendriers, les
approbations, la capacité prévue, les dates de mise en service et
les avantages prévus de la construction de nouvelles installations
et de l'agrandissement des installations existantes;
- la politique de dividendes de la société, y compris les niveaux
futurs et la viabilité des dividendes en espèces, le traitement
fiscal de ces derniers et les dates futures de versement des
dividendes;
- l'incidence des prix des produits de base et du taux de change
sur les activités et le rendement financier de la société, y
compris l'utilisation et l'efficacité des instruments de
couverture;
- les risques opérationnels, y compris l'exécution, la
surveillance et l'amélioration continue des programmes de salubrité
des aliments, les initiatives en matière de santé des animaux et
les initiatives de réduction des coûts de la société, et les
ententes sur les niveaux de service (y compris les sanctions y
étant liées);
- la mise en œuvre, le coût et l'incidence des initiatives de
protection de l'environnement, la capacité de la société à
atteindre ses objectifs relatifs au développement durable, les
modifications apportées aux lois et règlements sur le climat et la
durabilité, l'évolution des attentes des clients et des
consommateurs en matière de durabilité; ainsi que le coût futur
prévu des mesures d'assainissement liées aux passifs
environnementaux;
- l'adoption de nouvelles normes comptables et son incidence sur
la situation financière de la société;
- les attentes concernant le rendement des régimes de retraite, y
compris l'actif, le passif et les cotisations futurs des régimes de
retraite;
- les faits nouveaux et les répercussions des actions en justice
réelles ou potentielles.
Divers facteurs ou hypothèses sont habituellement appliqués par
la société pour tirer des conclusions ou pour établir les
prévisions, les projections, les prédictions ou les estimations
formulées dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs et hypothèses
sont fondés sur les renseignements dont dispose actuellement la
société, y compris les renseignements obtenus de sources tierces,
et comprennent, sans s'y limiter :
- les attentes et les hypothèses concernant le moment et
l'achèvement de la scission proposée des activités du secteur du
porc annoncée le 9 juillet 2024;
- les attentes concernant les adaptations des opérations, de la
chaîne d'approvisionnement, du comportement des clients et des
consommateurs, des tendances économiques (y compris, sans s'y
limiter, les marchés mondiaux du porc), les taux de change, la
dynamique du commerce international et l'accès aux capitaux; y
compris la présence ou l'absence possible de changements
structurels associés à la reprise économique depuis la
pandémie;
- l'environnement concurrentiel, les conditions connexes du
marché et les mesures de la part de marché, la croissance ou la
contraction d'une catégorie, le comportement attendu des
concurrents et des clients et les tendances des préférences des
consommateurs;
- le succès de la stratégie commerciale de la société et la
relation entre l'établissement des prix, l'inflation, le volume et
les ventes des produits de la société;
- les prix courants des produits de base (en particulier sur les
marchés du porc et des aliments pour animaux), les taux d'intérêt,
les taux d'imposition et les taux de change;
- les répercussions potentielles découlant de l'incident de
cybersécurité, notamment les coûts des mesures de sécurité; la
possibilité qu'un autre incident survienne dans l'avenir, les
risques associés à la violation des données, la disponibilité de
l'assurance, l'efficacité des activités de rétablissement et de
prévention, les activités des tiers, les répercussions continues,
les réponses des clients, des consommateurs et des fournisseurs et
les considérations réglementaires;
- la situation économique et la dynamique sociopolitique entre le
Canada, les États-Unis, le Japon
et la Chine et la capacité de la société à accéder aux marchés et
aux ingrédients sources et autres intrants à la lumière des
perturbations sociopolitiques mondiales, ainsi que l'incidence des
conflits mondiaux sur l'inflation, le commerce et les marchés;
- la propagation de maladies animales exotiques (y compris la PPA
et la grippe aviaire), les stratégies de préparation pour gérer
cette propagation et les répercussions sur tous les marchés des
protéines;
- la disponibilité et l'accès aux capitaux pour financer les
besoins futurs en immobilisations et les activités courantes;
- les attentes concernant la participation aux régimes de
retraite de la société et leur financement;
- la disponibilité d'une couverture d'assurance pour gérer
certaines expositions au risque de responsabilité;
- l'étendue des passifs et des recouvrements futurs liés aux
revendications juridiques;
- les lois réglementaires, fiscales et environnementales en
vigueur;
- les coûts d'exploitation et le rendement futurs, y compris la
capacité de la société de réaliser des économies d'exploitation et
de maintenir des volumes de ventes élevés, un roulement élevé des
stocks et un roulement élevé des comptes débiteurs.
Les lecteurs sont prévenus que ces hypothèses pourraient se
révéler erronées en tout ou en partie. Les résultats réels de la
société peuvent différer sensiblement de ceux prévus dans tout
énoncé prospectif.
Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats
réels diffèrent considérablement des résultats exprimés, implicites
ou projetés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document comprennent, entre autres, les risques associés aux
éléments suivants :
- la scission des activités du secteur du porc qui ne se déroule
pas comme prévu (dans les délais prévus ou pas du tout), notamment
en raison du non-respect des conditions de la transaction;
- la scission des activités du secteur du porc qui ne procure pas
les avantages escomptés, y compris la capacité des entreprises
séparées à réussir chacune en tant que société inscrite en bourse
autonome;
- l'incidence imprévue de l'annonce et des retombées potentielles
sur le cours des titres de la société ou sur son rendement
financier; les résultats de la réalisation des plans d'affaires de
chacune des entreprises séparées, la mesure selon laquelle les
avantages sont réalisés ou non et le moment de réaliser ces
avantages, y compris les incidences des résultats financiers de
chaque entreprise;
- la présence ou l'absence d'adaptations ou de changements
structurels survenus depuis la reprise économique après la pandémie
qui peuvent avoir des répercussions sur l'exploitation et le
rendement financier de la société, ainsi que les répercussions
permanentes sur les tendances macro-socio-économiques;
- les tendances macroéconomiques, y compris l'inflation, le
comportement des consommateurs, les indicateurs de récession, la
disponibilité de la main-d'œuvre, la dynamique du marché du travail
et les tendances du commerce international (y compris les marchés
mondiaux du porc);
- les résultats de l'exécution des plans d'affaires de la
société, la mesure dans laquelle les avantages sont réalisés ou
non, et le moment où ces avantages sont réalisés, y compris les
répercussions sur les flux de trésorerie;
- la concurrence, les conditions du marché et les activités des
concurrents et des clients, y compris l'expansion ou la contraction
de catégories clés; les pressions inflationnistes, la dynamique sur
le marché du porc et les marges à l'exportation au Japon;
- la cybersécurité, la maintenance et l'exploitation des systèmes
d'information, des processus et des données de la société, la
récupération, le rétablissement et les répercussions à long terme
de l'événement de cybersécurité, le risque d'événements de
cybersécurité futurs, les actions de tiers, les risques de
violation des données, l'efficacité du plan de continuité des
activités et de son exécution, et la disponibilité de
l'assurance;
- la santé du bétail, y compris l'incidence de pandémies
potentielles;
- le commerce international et l'accès aux marchés et aux
approvisionnements, ainsi que les dynamiques sociales, politiques
et économiques, y compris les conflits à l'échelle mondiale;
- le rendement d'exploitation, y compris les niveaux
d'exploitation de fabrication, les taux d'exécution des commandes
et les pénalités;
- la disponibilité et l'accès au capital, et la conformité aux
clauses restrictives des facilités de crédit;
- la décision à l'égard de tout remboursement de capital aux
actionnaires;
- l'exécution de projets d'immobilisations et les investissements
dans l'entretien;
- la salubrité des aliments, la responsabilité des consommateurs
et les rappels de produits;
- le changement climatique, la réglementation sur le climat et le
rendement de la société en matière de développement durable;
- la gestion stratégique des risques;
- les acquisitions et les cessions;
- les fluctuations des marchés de la dette et des actions;
- les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change;
- les actifs et passifs des régimes de retraite;
- la nature cyclique du coût et de l'approvisionnement des porcs
et la nature concurrentielle du marché du porc en général;
- l'efficacité des stratégies de couverture des produits de base
et des taux d'intérêt;
- l'incidence des variations de la valeur de marché des actifs
biologiques et des instruments de couverture;
- le système de gestion de l'approvisionnement pour la volaille
au Canada;
- la disponibilité des ingrédients pour les protéines
végétales;
- la propriété intellectuelle, y compris l'innovation de
produits, le développement de produits, la stratégie de la marque
et la protection des marques de commerce;
- la consolidation des opérations et l'accent mis sur les
protéines;
- le recours à des fabricants à façon;
- la réputation;
- les conditions météorologiques;
- la conformité à la réglementation gouvernementale et
l'adaptation aux changements législatifs;
- les réclamations juridiques réelles et envisagées;
- l'incidence des tendances et des changements dans les goûts des
consommateurs et leurs habitudes d'achat;
- les règlements environnementaux et les passifs environnementaux
éventuels entraînés par ceux-ci;
- la consolidation du commerce de détail;
- les questions d'emploi, y compris le respect des lois en
vigueur dans le cadre du droit du travail dans de nombreux
territoires de compétence, les risques liés à d'éventuels arrêts de
travail en raison du non-renouvellement de conventions collectives,
au recrutement et au maintien en poste de personnel qualifié et au
fait de se fier au personnel clé et à la planification de la
relève;
- le prix des produits;
- la gestion de la chaîne d'approvisionnement de la société;
- l'incidence des modifications apportées aux Normes
internationales d'informations financières (« IFRS ») et à d'autres
normes comptables que la société doit respecter à des fins de
réglementation;
- d'autres facteurs décrits dans la rubrique intitulée « Facteurs
de risque » présentée dans le rapport de gestion de la société pour
l'exercice clos le 31 décembre 2023.
La société tient à rappeler au lecteur que la liste des facteurs
qui précède n'est pas exhaustive.
Les lecteurs sont également prévenus que certains des
renseignements prospectifs, tels que les énoncés concernant les
dépenses en immobilisations futures, l'augmentation de la marge du
BAIIA ajusté et la capacité de la société à atteindre ses objectifs
financiers ou à concrétiser ses prévisions, peuvent être considérés
comme des perspectives financières aux fins de la législation sur
les valeurs mobilières applicable. Ces perspectives financières
sont présentées pour évaluer les bénéfices futurs potentiels et les
utilisations futures prévues des flux de trésorerie, et pourraient
ne pas convenir à d'autres fins. Les lecteurs ne doivent pas
présumer que ces perspectives financières seront
réalisées.
Des informations sur les facteurs de risques sont présentées de
façon plus détaillée dans la rubrique intitulée « Facteurs de
risque » que vous trouverez dans le rapport de gestion annuel
de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2023,
lequel est accessible sur SEDAR + à l'adresse
www.sedarplus.ca. Il y aurait lieu de se reporter à cette
rubrique pour plus de précisions. D'autres renseignements
concernant la société, y compris sa notice annuelle, sont
disponibles sur SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca.
Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document
n'ont valeur qu'à la date des présentes. À moins que la loi ne
l'impose, la société ne prend aucun engagement de mettre à jour
publiquement ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la
suite de l'obtention de nouveaux renseignements, de faits nouveaux
ou autrement. Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document sont expressément et entièrement sous réserve de la
présente mise en garde.
Estimations de la direction sur la scission des activités
dans le secteur du porc et les mesures non conformes aux IFRS
connexes
Le tableau suivant présente les estimations préliminaires de la
direction de certains renseignements financiers concernant
la nouvelle entreprise de viande de porc et les activités qui
seront conservées après la scission d'Aliments Maple Leaf. Ces
estimations préliminaires n'ont pas été auditées ou examinées par
un tiers, sont dérivées des rapports de gestion internes
et reflètent les ventes, les coûts et l'allocation des
charges, y compris en ce qui concerne les charges d'entreprise,
ainsi que d'autres estimations et ajustements, qui sont de nature
préliminaire et susceptibles d'être modifiées.
La direction est d'avis que ces estimations préliminaires sont
utiles pour fournir une indication de la taille relative des
entreprises au moment de la séparation. Tous ces chiffres devront
être précisés avant la séparation, et tous les détails financiers
seront présentés dans le prospectus et la circulaire d'information
de la direction qui sera déposée relativement à la transaction.
|
Période de
12 mois close le 30 juin 2024.
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Nouvelle
entreprise de
viande de porc
|
|
Les Aliments
Maple Leaf (i)
|
|
Éliminations
|
|
Les Aliments
Maple Leaf
Inc.
Consolidés
|
|
Ventes
|
1 661 $
|
(ii)
|
3 562
$
|
(iii)
|
(378) $
|
(iv)
|
4 845 $
|
(v)
|
BAIIA
ajusté
|
110 $
|
(vi)
|
396 $
|
(vii)
|
--
|
|
506
|
(v), (viii)
|
Marge du BAIIA
ajusté(ix)
|
6,6 %
|
|
11,1 %
|
|
--
|
|
10,5 %
|
|
Estimation de
l'incidence potentielle
de la séparation*
|
2 $ - (2)
|
|
(3) $ - (7)
|
|
|
|
|
|
BAIIA ajusté
pro forma(xi)
|
~110$
|
|
~390 $
|
|
|
|
|
|
Marge du BAIIA
ajusté pro forma(xii)
|
~7 %
|
|
~11 %
|
|
|
|
|
|
Estimation du marché
potentiel
incidence de la normalisation(xiii)
|
~80 $-85
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA ajusté
normalisé pro forma(xiv)
|
~190 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Marge du BAIIA
ajusté
normalisé pro forma(xv)
|
~11 %
|
|
|
|
|
|
|
|
Remarque
:
|
i.
|
Désigne l'entreprise
qui sera conservée par les Aliments Maple Leaf Inc. après la
séparation
|
ii.
|
Représente
l'estimation préliminaire des ventes de la direction (pour les
Aliments Maple Leaf et des tiers externes) attribuables
à l'entreprise qui sera transférée à la nouvelle société de
viande de porc dans la séparation pour la période
présentée.
|
iii.
|
Représente
l'estimation préliminaire des ventes de la direction attribuables à
l'entreprise qui sera conservée par les Aliments Maple Leaf après
la séparation pour la période présentée.
|
iv.
|
Représente
principalement l'estimation préliminaire des ventes de la direction
de la nouvelle société de viande de porc attribuable
à Aliments Maple Leaf pour la période
présentée.
|
v.
|
Calculé en
additionnant les résultats déclarés précédemment pour l'exercice
clos le 31 décembre 2023 aux résultats du semestre clos le 30 juin
2024 et en soustrayant les résultats du semestre clos le 30 juin
2023. Ces résultats sont présentés dans le rapport de gestion de la
société déposé sur SEDAR et SEDAR+ pour l'exercice clos le 31
décembre 2023, le trimestre clos le 30 juin 2024 et le trimestre
clos le 30 juin 2023.
|
vi.
|
Représente
l'estimation préliminaire de la direction de la portion du BAIIA
ajusté consolidé attribuable à la nouvelle société de viande de
porc pour la période présentée. Comme il a été mentionné ci-dessus,
cette estimation est sujette à changement et devrait être précisée
avant la séparation.
|
vii.
|
Représente
l'estimation préliminaire de la direction de la portion du BAIIA
ajusté consolidé attribuable à Aliments Maple Leaf (au sens de
la note (1) ci-dessus) pour la période présentée. Comme il a été
mentionné ci-dessus, cette estimation est sujette à changement
et devrait être précisée avant la séparation.
|
viii.
|
Pour une définition
du BAIIA ajusté (consolidé) et un rapprochement du BAIIA ajusté
(consolidé) pour les périodes décrites à la note (4) ci-dessus avec
le résultat net consolidé pour ces périodes, voir le rapport de
gestion de la société déposé sur SEDAR et SEDAR+ pour
l'exercice clos le 31 décembre 2023, le trimestre clos le
30 juin 2024 et le trimestre clos le
30 juin 2023.
|
ix.
|
Défini comme le
BAIIA ajusté divisé par les ventes. Cette mesure est sujette à
changement et devrait être précisée avant la séparation de la même
façon que les mesures à partir desquelles cette mesure est dérivée,
comme il est indiqué ci-dessus.
|
x.
|
Représente
l'estimation préliminaire de la direction de l'incidence
potentielle sur le BAIIA ajusté de la nouvelle société de viande de
porc et des Aliments Maple Leaf (au sens de la note (1) ci-dessus),
respectivement, si la séparation avait eu lieu le 1er juillet 2023. Concerne
principalement l'estimation préliminaire de la direction (i) d'une
diminution du BAIIA ajusté de la nouvelle société de viande de porc
et d'une augmentation correspondante du BAIIA ajusté des Aliments
Maple Leaf en raison de l'incidence prévue de l'entente
d'approvisionnement et d'autres ententes contractuelles qui
devraient être conclues relativement à la séparation, (ii) les
coûts des sociétés ouvertes qui auraient été engagés par la
nouvelle société de viande de porc, et (iii) une réaffectation de
certains frais de vente et charges générales et administratives de
la nouvelle société de viande de porc pour Aliments Maple Leaf.
Comme il a été mentionné ci-dessus, cette estimation est
sujette à changement et devrait être précisée avant la
séparation.
|
xi.
|
Défini comme le
BAIIA ajusté plus l'estimation préliminaire de la direction de
l'incidence potentielle de la séparation décrite dans la note (10)
ci-dessus et sous réserve des qualifications décrites dans la
présente.
|
xii.
|
Défini comme le
BAIIA ajusté pro forma, comme décrit dans la note (11)
ci-dessus, divisé par les ventes. Cette mesure est sujette
à changement et devrait être raffinée avant la séparation de
la même façon que les mesures à partir desquelles cette mesure est
dérivée, comme il est indiqué ci-dessus.
|
xiii.
|
Présenté à titre
indicatif seulement, en fonction des estimations et des hypothèses
de la direction, pour indiquer l'incidence potentielle sur le BAIIA
ajusté pro forma si les conditions du marché au cours de la
période présentée avaient reflété les conditions normales du
marché, définies comme étant la moyenne des cinq années avant la
pandémie (2015 à 2019) (« conditions normales du
marché »). Les conditions réelles du marché au cours de la
période présentée étaient sensiblement différentes des conditions
normales du marché, et rien ne garantit que le BAIIA ajusté
pro forma réel aurait été touché de la façon indiquée si les
conditions normales du marché avaient existé au cours de la période
présentée, ou que les conditions réelles futures du marché
refléteront les conditions normales du marché. Cette mesure ne
vise pas à indiquer des résultats financiers potentiels pour une
période future.
|
xiv.
|
Défini comme le
BAIIA ajusté pro forma, comme décrit à la note (11) ci-dessus, plus
l'estimation préliminaire de la direction de l'incidence
potentielle si les conditions du marché au cours de la période
présentée reflétaient les conditions normales du marché, sous
réserve des qualifications décrites à la note (13) ci-dessus. Cette
mesure est présentée à titre indicatif seulement et ne vise pas à
indiquer des résultats financiers potentiels pour une période
future.
|
xv.
|
Défini comme le
BAIIA ajusté normalisé pro forma, comme décrit dans la note (14)
ci-dessus, divisé par les ventes. Cette mesure est présentée à
titre indicatif seulement et est fondée sur des estimations et des
hypothèses de la direction. Cette mesure est sujette à changement
et devrait être précisée avant la séparation de la même façon que
les mesures à partir desquelles cette mesure est dérivée, comme il
est indiqué ci-dessus. Les conditions réelles du marché au cours de
la période présentée étaient sensiblement différentes des
conditions normales du marché, et rien ne garantit que la marge du
BAIIA ajusté pro forma réel aurait été touchée de la façon indiquée
si les conditions normales du marché avaient existé au cours de la
période présentée, ou que les conditions réelles futures du marché
refléteront les conditions normales du marché. Cette mesure ne vise
pas à indiquer des résultats financiers potentiels pour une période
future.
|
Le BAIIA ajusté, le BAIIA ajusté pro forma et le BAIIA ajusté
normalisé pro forma, ainsi que les marges connexes, tels qu'ils
sont présentés dans le tableau ci-dessus, sont des mesures non
conformes aux IFRS et n'ont pas de signification normalisée en
vertu des IFRS. Par conséquent, elles peuvent ne pas être
comparables avec des mesures similaires présentées par d'autres
sociétés ouvertes, et elles ne doivent pas être considérées comme
des substituts d'autres mesures financières établies conformément
aux IFRS.
À propos des Aliments Maple Leaf Inc.
Les Aliments Maple Leaf est une entreprise de
premier plan, fabricant des produits alimentaires de façon
responsable sous des marques de premier plan comme
Maple LeafMD,
Maple Leaf PrimeMD,
Maple Leaf Natural SelectionsMD,
SchneidersMD, SchneidersMD
Country NaturalsMD, MinaMD,
Greenfield Natural Meat Co.MD,
LightlifeMD et Field RoastMC. La
société emploie environ 13 500 personnes et exploite ses
activités principalement au Canada, aux États-Unis et en Asie. Le siège
social de la société est situé à Mississauga, en Ontario, et ses actions sont cotées à la
Bourse de Toronto sous le symbole
MFI.
Bilans intermédiaires consolidés
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Au
30 juin 2024
|
Au
30 juin 2023
|
Au
31 décembre 2023
|
ACTIFS
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
158 381 $
|
|
156 859 $
|
|
203 363 $
|
Comptes
débiteurs
|
|
184 300
|
|
205 930
|
|
183 798
|
Billets à
recevoir
|
|
44 886
|
|
48 159
|
|
33 220
|
Stocks
|
|
580 472
|
|
523 377
|
|
542 392
|
Actifs
biologiques
|
|
124 688
|
|
111 796
|
|
114 917
|
Impôts
recouvrables
|
|
62 761
|
|
69 521
|
|
88 896
|
Charges payées
d'avance et autres actifs
|
|
35 203
|
|
36 786
|
|
44 865
|
Actifs détenus en vue
de la vente
|
|
27 438
|
|
11 204
|
|
--
|
Total des actifs
courants
|
|
1 218 129 $
|
|
1 163 632 $
|
|
1 211 451 $
|
Immobilisations
corporelles
|
|
2 186 520
|
|
2 285 314
|
|
2 251 710
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation
|
|
171 692
|
|
150 211
|
|
154 610
|
Placements
|
|
16 112
|
|
22 869
|
|
15 749
|
Immeubles de
placement
|
|
34 744
|
|
5 289
|
|
57 144
|
Avantages du
personnel
|
|
116 800
|
|
49 699
|
|
26 785
|
Autres actifs à long
terme
|
|
22 271
|
|
9 601
|
|
22 336
|
Actif d'impôt
différé
|
|
42 504
|
|
41 450
|
|
40 854
|
Goodwill
|
|
477 353
|
|
477 353
|
|
477 353
|
Immobilisations
incorporelles
|
|
343 457
|
|
350 025
|
|
345 129
|
Total des actifs à
long terme
|
|
3 411 453 $
|
|
3 391 811 $
|
|
3 391 670 $
|
Total de
l'actif
|
|
4 629 582 $
|
|
4 555 443 $
|
|
4 603 121 $
|
PASSIFS ET CAPITAUX
PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
|
543 792 $
|
|
528 481 $
|
|
548 444 $
|
Partie courante des
provisions
|
|
9 673
|
|
23 837
|
|
9 846
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
|
300 371
|
|
398 394
|
|
400 735
|
Tranche de
l'obligation découlant d'un contrat
de location-acquisition échéant à moins d'un an
|
|
40 544
|
|
37 749
|
|
38 031
|
Impôt sur le résultat
à payer
|
|
2 351
|
|
1 600
|
|
2 382
|
Autres passifs
courants
|
|
24 986
|
|
17 998
|
|
32 974
|
Total des passifs
courants
|
|
921 717 $
|
|
1 008 059 $
|
|
1 032 412 $
|
Dette à long
terme
|
|
1 581 093
|
|
1 565 822
|
|
1 550 080
|
Obligations
locatives
|
|
157 550
|
|
137 029
|
|
142 286
|
Avantages du
personnel
|
|
60 796
|
|
64 251
|
|
64 196
|
Provisions
|
|
1 998
|
|
2 281
|
|
2 041
|
Autres passifs à long
terme
|
|
1 167
|
|
928
|
|
1 124
|
Passif d'impôt
différé
|
|
330 232
|
|
223 190
|
|
296 203
|
Total des passifs à
long terme
|
|
2 132 836 $
|
|
1 993 501 $
|
|
2 055 930 $
|
Total du
passif
|
|
3 054 553 $
|
|
3 001 560 $
|
|
3 088 342 $
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
|
886 876 $
|
|
859 046 $
|
|
873 477 $
|
Résultats non
distribués
|
|
640 589
|
|
671 870
|
|
597 429
|
Surplus
d'apport
|
|
6 773
|
|
--
|
|
3 227
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
44 222
|
|
30 150
|
|
47 829
|
Actions de
trésorerie
|
|
(3 431)
|
|
(7 183)
|
|
(7 183)
|
Total des capitaux
propres
|
|
1 575 029 $
|
|
1 553 883 $
|
|
1 514 779 $
|
Total des passifs
et des capitaux propres
|
|
4 629 582 $
|
|
4 555 443 $
|
|
4 603 121 $
|
États consolidés intermédiaires du résultat net
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les données
liées aux actions)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
|
2024
|
|
2023(i)
|
|
2024
|
|
2023(i)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
|
1 260 878 $
|
|
1 265 841 $
|
|
2 414 103 $
|
|
2 436 908 $
|
Coût des
ventes
|
|
1 129 723
|
|
1 172 245
|
|
2 056 608
|
|
2 266 865
|
Profit brut
|
|
131 155
$
|
|
93 595 $
|
|
357 495 $
|
|
170 042 $
|
Frais de vente et
charges générales
et administratives
|
|
116 649
|
|
106 184
|
|
226 682
|
|
208 897
|
Bénéfice (perte) avant
ce qui suit :
|
|
14 506
$
|
|
(12 589) $
|
|
130 813 $
|
|
(38 855) $
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
|
6 893
|
|
11 026
|
|
6 168
|
|
18 775
|
Autres (produits)
charges
|
|
(3 492)
|
|
2 579
|
|
(2 335)
|
|
6 874
|
Bénéfice (perte) avant
intérêts et impôt
sur le résultat
|
|
11 105
$
|
|
(26 194) $
|
|
126 980 $
|
|
(64 504) $
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
|
43 637
|
|
37 554
|
|
85 720
|
|
69 157
|
Bénéfice (perte) avant
impôt sur le résultat
|
|
(32 532) $
|
|
(63 748) $
|
|
41 260 $
|
|
(133 661) $
|
(Recouvrement) charge
d'impôt
|
|
(6 359)
|
|
(10 070)
|
|
15 882
|
|
(22 279)
|
Résultat net
|
|
(26 173) $
|
|
(53 678) $
|
|
25 378 $
|
|
(111 382) $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte) par
action attribuable
aux actionnaires ordinaires :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte) de
base par action
|
|
(0,21) $
|
|
(0,44) $
|
|
0,21 $
|
|
(0,92) $
|
Bénéfice (perte) dilué
par action
|
|
(0,21) $
|
|
(0,44) $
|
|
0,20 $
|
|
(0,92) $
|
Nombre moyen pondéré
d'actions (en millions) :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
|
122,9
|
|
121,5
|
|
122,7
|
|
121,5
|
Dilué
|
|
122,9
|
|
121,5
|
|
123,8
|
|
121,5
|
(i)
|
Les montants
trimestriels pour 2023 ont été ajustés, voir la note 17 dans
les états financiers intermédiaires consolidés
condensés.
|
États intermédiaires consolidés des autres éléments du
résultat global
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
|
2024
|
|
2023
|
|
2024
|
|
2023
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
|
(26 173) $
|
|
(53 678) $
|
|
25 378
$
|
|
(111 382) $
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gains et (pertes)
actuariels qui ne seront pas
reclassés dans le résultat net (après impôt
de 22,5 millions de dollars et 24,7 millions de
dollars; 8,9 millions de dollars et 9,6 millions
de dollars en 2023)
|
|
65 346 $
|
|
25 779
$
|
|
71 951
$
|
|
27 903
$
|
Variation de
l'excédent de réévaluation
(après impôt de 0,0 million de dollars
et de 1,7 million de dollars en 2023)
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
6 993
|
Total des éléments qui
ne seront pas reclassés
dans le résultat net
|
|
65 346 $
|
|
25 779
$
|
|
71 951
$
|
|
34 896
$
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés
ultérieurement dans le résultat net :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation de l'écart
de conversion cumulé
(après impôt de 0,0 million de dollars
et de 0,0 million de dollars; 0,0 million de
dollars
et 0,0 million de dollars en 2023)
|
|
3 401
|
|
(8 686)
|
|
11 111
|
|
(9 119)
|
Variation du change
sur la dette à long terme
désigné comme couverture d'investissement net
(après impôt de 0,6 million de dollars et 1,8
million
de dollars; 1,2 million de dollars et 1,2 million
de dollars en 2023)
|
|
(3 226)
|
|
6 498
|
|
(9 838)
|
|
6 618
|
Variation des
couvertures de flux de trésorerie
(après impôt de 0,5 million de dollars et 0,7
million
de dollars; 0,8 million de dollars et 1,8 million
de dollars en 2023)
|
|
(1 258)
|
|
(782)
|
|
(4 880)
|
|
(3 889)
|
Total des éléments qui
sont ou qui peuvent être
reclassés ultérieurement dans le résultat
net
|
|
(1 083) $
|
|
(2 970) $
|
|
(3 607) $
|
|
(6 390) $
|
Total des autres
éléments du résultat global
|
|
64 263 $
|
|
22 809
$
|
|
68 344
$
|
|
28 506
$
|
Résultat global
|
|
38 090 $
|
|
(30 869) $
|
|
93 722
$
|
|
(82 876) $
|
États intermédiaires consolidés des variations des capitaux
propres
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion(i)
|
Profits et
pertes
latents sur
les
couvertures
de flux de
trésorerie(i)
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements(i)
|
Excédent de
réévaluation
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux
propres
|
Solde au
31 décembre 2023
|
873 477 $
|
597 429
|
3 227
|
8 625
|
4 416
|
(2 559)
|
37 347
|
(7 183)
|
1 514 779 $
|
Non
répartis
|
--
|
25 378
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
25 378
|
Autres éléments du
résultat global(ii)
|
--
|
71 951
|
--
|
1 273
|
(4 880)
|
--
|
--
|
--
|
68 344
|
Dividendes déclarés
(0,44 $ par action)
|
10 901
|
(54 169)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(43 268)
|
Charge de rémunération
fondée
sur des actions
|
--
|
--
|
11 387
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
11 387
|
Impôt différé sur la
rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
--
|
(425)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(425)
|
Exercice d'options sur
actions
|
2 498
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
2 498
|
Règlement de la
rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
--
|
(7 416)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
3 752
|
(3 664)
|
Solde au
30 juin 2024
|
886 876 $
|
640 589
|
6 773
|
9 898
|
(464)
|
(2 559)
|
37 347
|
(3 431)
|
1 575 029 $
|
|
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion
|
Profits et
pertes
latents sur
les
couvertures
de flux de
trésorerie
|
Profits latents sur
la juste valeur des
investissements
|
Excédent de
réévaluation
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux
propres
|
Solde au
31 décembre 2022
|
850 086 $
|
809 616
|
--
|
10 972
|
12 885
|
2 945
|
2 745
|
(25 916)
|
1 663 333 $
|
Globale
|
--
|
(111 382)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(111 382)
|
Autres éléments du
résultat global(ii)
|
--
|
27 903
|
--
|
(2 501)
|
(3 889)
|
--
|
6 993
|
--
|
28 506
|
Dividendes déclarés
(0,42 $ par action)
|
--
|
(51 252)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(51 252)
|
Charge de
rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
--
|
6 062
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
6 062
|
Impôt différé sur la
rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
--
|
1 100
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
1 100
|
Exercice d'options sur
actions
|
4 447
|
--
|
(1 363)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
3 084
|
Actions
rachetées
|
(4 498)
|
--
|
(11 595)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(16 093)
|
Actions vendues par la
fiducie
responsable des unités d'actions
temporairement incessibles
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
9 841
|
9 841
|
Règlement de la
rémunération fondée
sur des actions
|
--
|
(3 015)
|
(15 192)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
8 892
|
(9 315)
|
Variation de
l'obligation au titre
des actions rachetées
|
9 011
|
--
|
20 988
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
29 999
|
Solde au
30 juin 2023
|
859 046 $
|
671 870
|
--
|
8 471
|
8 996
|
2 945
|
9 738
|
(7 183)
|
1 553 883 $
|
(i)
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net.
|
(ii)
|
La variation des
gains et pertes actuariels qui ne sera pas reclassée dans le
résultat net et qui a été reclassée dans les résultats non
distribués est incluse dans les autres éléments du résultat
global.
|
États intermédiaires consolidés des flux de
trésorerie
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestre clos le
30 juin
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX ACTIVITÉS :
|
|
|
|
|
Activités
d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
|
(26 173) $
|
|
(53 678) $
|
|
25 378
$
|
|
(111 382) $
|
Ajouter (déduire) les
éléments sans effet
sur la trésorerie :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs
biologiques
|
|
52 488
|
|
27 547
|
|
(16 655)
|
|
28 674
|
Amortissement
|
|
64 446
|
|
66 371
|
|
130 299
|
|
133 796
|
Rémunération fondée
sur des actions
|
|
6 089
|
|
4 050
|
|
11 387
|
|
6 062
|
Charge d'impôt différé
(recouvrement)
|
|
(8 843)
|
|
(5 144)
|
|
11 093
|
|
(8 018)
|
Charge d'impôt
(recouvrement)
|
|
2 484
|
|
(4 926)
|
|
4 789
|
|
(14 261)
|
Charges d'intérêts et
autres coûts
de financement
|
|
43 637
|
|
37 554
|
|
85 720
|
|
69 157
|
(Profit) perte sur la
vente d'actifs à long terme
|
|
(1 326)
|
|
741
|
|
(1 637)
|
|
975
|
Dépréciation
d'immobilisations corporelles
et des actifs au titre du droit d'utilisation
|
|
118
|
|
6 530
|
|
118
|
|
6 530
|
Variation de la juste
valeur des instruments
financiers dérivés non désignés
|
|
2 991
|
|
(8 635)
|
|
(1 674)
|
|
(5 526)
|
Variation du passif au
titre des régimes de retraite
|
|
2 169
|
|
(136)
|
|
3 236
|
|
331
|
Impôt sur le résultat
remboursé (payé), montant net
|
|
18 764
|
|
3 143
|
|
21 746
|
|
1 366
|
Intérêts payés, après
les intérêts capitalisés
|
|
(32 459)
|
|
(33 838)
|
|
(72 936)
|
|
(67 628)
|
Variation de la
provision pour frais de
restructuration et autres frais connexes
|
|
3 089
|
|
(13 545)
|
|
(171)
|
|
(19 551)
|
Variation de la marge
des dérivés
|
|
(1 075)
|
|
8 454
|
|
1 241
|
|
(5 286)
|
Règlement en espèces
des dérivés
|
|
(728)
|
|
(2 735)
|
|
(2 878)
|
|
8 274
|
Autre
|
|
2 229
|
|
(3 913)
|
|
5 322
|
|
(3 696)
|
Variation des éléments
hors trésorerie
du fonds de roulement
|
|
(77 366)
|
|
(84 844)
|
|
(66 519)
|
|
(41 107)
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
|
45 496
$
|
|
(57 004) $
|
|
132 821
$
|
|
(21 290) $
|
Activités
d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrées d'actifs à
long terme
|
|
(16 318) $
|
|
(55 869) $
|
|
(40 131) $
|
|
(105 121) $
|
Intérêts payés et
capitalisés
|
|
(219)
|
|
(757)
|
|
(574)
|
|
(1 238)
|
Produit de la vente
d'actifs à long terme
|
|
2 631
|
|
206
|
|
3 496
|
|
270
|
Achat de
placements
|
|
--
|
|
(100)
|
|
--
|
|
(100)
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'investissement
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(13 906) $
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(56 520) $
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(37 209) $
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(106 189) $
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Activités de
financement
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Dividendes
versés
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(21 607) $
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(25 693) $
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(43 268) $
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(51 252) $
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(Diminution)
augmentation nette de la dette
à long terme
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(50 480)
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219 554
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(81 365)
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268 354
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Paiement de
l'obligation découlant d'un contrat
de location-acquisition
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(7 891)
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(7 462)
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(16 337)
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(17 380)
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Exercice d'options sur
actions
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2 498
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2 315
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2 498
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3 084
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Rachat
d'actions
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--
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(5 324)
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--
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(16 093)
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Vente (achat)
d'actions propres
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--
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9 841
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--
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9 841
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Paiement des coûts de
financement
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(2 122)
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(2 281)
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(2 122)
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(3 292)
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Entrées (sorties) liées
aux activités de financement
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(79 602) $
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190 950
$
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(140 594) $
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193 262
$
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(Diminution)
augmentation de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
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(48 012) $
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77 426
$
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(44 982) $
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65 783
$
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Trésorerie et
équivalents de trésorerie,
au début de la période
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206 393
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79 433
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203 363
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91 076
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Trésorerie et
équivalents de trésorerie,
à la fin de la période
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158 381 $
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156 859
$
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158 381
$
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156 859
$
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SOURCE Maple Leaf Foods Inc.