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multimédias. Voir le communiqué complet ici :
https://www.businesswire.com/news/home/20240726084122/fr/
emeis (Paris:EMEIS):
Progression du chiffre d’affaires au S1 2024
: 2 772 M€ (+9,2%)
- Un chiffre d’affaires dynamique dans toutes les zones
géographiques notamment tiré par les prix.
Un taux d’occupation moyen Groupe1 en
progression vs. S1 2023 à 85,3% (+2,6 points). Le taux d’occupation
des maisons de retraite en France progresse à 83,1% au T2 2024,
soit +0,5 point vs. T2 2023
- Un taux d’occupation en forte progression hors France (entre
+3,1 et +4,5 points) par rapport à S1 2023.
- Un taux d’occupation qui demeure inférieur aux attentes dans
les maisons de retraite en France, malgré une évolution favorable
observée en fin de semestre.
EBITDAR S1 2024 au niveau du S1 2023,
compris entre 330 et 340 M€
- Un redressement de 30% de l’EBITDAR hors France, avec une
contribution de toutes les zones géographiques.
- Un EBITDAR impacté en France par une augmentation des
ressources mobilisées dans les établissements que la progression du
taux d’occupation dans les maisons de retraite n’a pas permis
d’accompagner.
Perspective de croissance de l’EBITDAR 2024
révisée à la baisse
- emeis révise sa fourchette de progression de l’EBITDAR 2024
entre 0% et +5% vs. 2023, soit un niveau compris entre 700 et 730
M€ (à comparer à un niveau précédemment communiqué de 800 à 835
M€).
- Cette perspective intègre l’effet d’un plan d’actions engagé en
France sur le S2 visant à rééquilibrer l’adéquation niveau
d’activité / ressources pour tenir compte du décalage des
prévisions de taux d’occupation.
Des cessions d’actifs immobiliers cumulées
depuis mi-2022 estimées à environ 670 M€ à fin 2024, à comparer à
la trajectoire initiale de 750 M€
- Dans un contexte immobilier qui demeure peu favorable, emeis
estime qu’environ 670 M€ de produits bruts de cessions immobilières
devraient être réalisés à fin 2024 (depuis mi-2022). Ce montant est
à comparer à une trajectoire initiale prévue de 750 M€ fin 2024 et
s’inscrit dans le cadre de son engagement de 1 250 M€ à réaliser
d’ici fin 2025. Ce décalage est essentiellement lié au report sur
l’exercice 2025 d’une opération immobilière en France.
- Le produit brut des cessions immobilières encaissé sur 2024
s’élèverait à environ 380 M€ (environ 340 M€ nets d’impôts), à
comparer à 500 M€ (449 M€ nets d’impôts) communiqué dans le Plan
d’Affaires du Groupe.
Cessions d’actifs opérationnels
- Tel qu’indiqué dans le plan de Refondation, et au-delà de
cessions d’activités opérationnelles déjà engagées hors d’Europe,
des cessions d’actifs opérationnels (intégrant la cession de
l’exploitation) plus significatives pourraient être envisagées,
lesquelles conduiraient à améliorer la situation de trésorerie du
Groupe entre fin 2024 et début 2025.
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe emeis s’établit à 2
772 millions d’euros au 1er semestre 2024, soit une progression de
+9,2%, principalement de nature organique (+8,9%). Cette évolution
résulte de l’augmentation du taux d’occupation moyen du Groupe de
+2,6 points sur la période, de l’effet des revalorisations
tarifaires et de l’impact positif de la contribution des ouvertures
d’établissements réalisées.
L’ensemble des zones géographiques du Groupe a contribué au
1er semestre à la forte dynamique de croissance de
l’activité.
Le taux d’occupation moyen s’inscrit en forte augmentation
entre le 1er semestre 2023 et le 1er semestre 2024.
1. Chiffre d’affaires du 2ème trimestre
2024
Le chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2024 s’élève à 1 397
millions d’euros, avec une croissance organique de +8,3%. La
croissance publiée, de +7,1%, intègre l’impact de fermetures de
sites sur l’ensemble des zones d’implantation du Groupe.
La tendance globale du 2ème trimestre 2024 s’est inscrite dans
la continuité du 1er trimestre, avec un taux de croissance solide
de l’activité, soutenue par une progression importante du taux
d’occupation du Groupe (dont une progression de +0,5 point sur le
périmètre des maisons de retraite en France), la montée en
puissance des établissements ouverts dans les 12 derniers mois
ainsi que l’effet des revalorisations tarifaires.
2. Chiffre d’affaires du 1er semestre
2024
Sur l’ensemble des zones géographiques, l’activité a enregistré
une forte croissance au premier semestre 2024, résultant d’un effet
prix et dotations positif (env. 5,5% en moyenne à l’échelle du
Groupe), et à l’international, d’un net redressement du taux
d’occupation et de l’ouverture de nouveaux établissements. L’effet
prix est principalement lié aux revalorisations tarifaires,
notamment à l’international, dans un contexte inflationniste ayant
impacté les principaux postes de charges opérationnelles depuis
2022.
- Eléments clés par zone
géographique
En France, le chiffre d’affaires s’inscrit en progression
de +4,0%, à 1 183 millions d’euros. Cette évolution résulte
principalement des revalorisations tarifaires, dans une moindre
mesure, de la progression du taux d’occupation dans les cliniques
(Soins Médicaux et de Réadaptation, Santé mentale) et des maisons
de retraite en fin de semestre. Cette évolution ne compense pas
complètement l’inflation et le niveau des dotations
financières.
Le taux d’occupation de la France est au global en légère
progression par rapport au premier semestre 2023, à 85,8%, avec un
niveau supérieur à 92% en cliniques et une légère progression sur
le périmètre des maisons de retraite (83,1% en moyenne sur le 1er
semestre 2024, soit +0,1 point) principalement amorcée en fin de
semestre.
Le chiffre d’affaires de la zone Europe du Sud et Latam
(Espagne, Italie, Portugal et Amérique Latine) s’est élevé à 211
millions d’euros, en progression de +13,2% en organique. La
croissance totale a été de +11,8% et intègre la fermeture de
certains établissements en Espagne, au Portugal et en Amérique
Latine.
Le taux d’occupation moyen de la zone s’inscrit en nette
progression sur la période, à 87,8% (+4,5 points). L’Espagne,
principal pays contributeur de la zone, a connu un fort dynamisme
tiré par une nette amélioration de son taux d’occupation, de retour
à un niveau proche de ce qu’il était avant la crise sanitaire (+6,5
points par rapport au 1er semestre 2023, à 91,6%).
Le chiffre d’affaires de la zone Europe du Nord
(Allemagne, Belgique, Pays-Bas, Luxembourg) s’est élevé à 796
millions d’euros, en progression de +14,6% dont +11,9% en
organique. Cette forte croissance organique résulte d’une
augmentation du taux d’occupation moyen (+4,2 points), de révisions
tarifaires importantes et de l’ouverture de nouveaux
établissements, principalement aux Pays-Bas. L’écart entre la
croissance organique et la croissance totale résulte de l’entrée
dans le périmètre de consolidation, au 2ème trimestre 2023,
d’activités en Belgique et aux Pays-Bas.
Le chiffre d’affaires de la zone Europe de l’Est
(Autriche, Suisse, République Tchèque, Slovénie, Croatie) affiche
également une forte progression (+11,1% en publié, +11,3% en
organique), pour s’élever à 472 millions d’euros. Les deux
principaux pays contributeurs de la zone, l’Autriche et la Suisse,
ont bénéficié à la fois d’une augmentation du taux d’occupation et
de révisions tarifaires importantes. Sur la période, le taux
d’occupation de la zone a progressé de +3,1 points.
La zone Autres géographies (Irlande, Pologne,
Royaume-Uni, Chine, Emirats Arabes Unis) a réalisé un chiffre
d’affaires de 110 millions d’euros, en croissance de +16,7%,
bénéficiant d’une dynamique solide observée dans les deux
principaux pays contributeurs de la zone, la Pologne et
l’Irlande.
3. Indicateurs financiers estimés au 30
juin 2024 (chiffres non audités)
Dans le cadre de la présente communication, le Groupe commente
des agrégats issus de ses états financiers consolidés, mais
également des indicateurs alternatifs de mesure de la performance,
dont les définitions et modalités de calcul sont présentées de
façon exhaustive en page 7 du présent communiqué.
Dans le cadre de cette publication périodique, la Société
souhaite apporter des éléments d’information complémentaires
concernant sa performance opérationnelle et sa position de dette
financière estimées au 30 juin 2024.
S’agissant de la performance opérationnelle, les
informations à disposition de la Société à date font ressortir un
EBITDAR estimé compris entre 330 et 340 millions d’euros sur le 1er
semestre 2024, qui se compare à 336 millions d’euros au 1er
semestre 2023.
Cette quasi-stabilité du niveau d’EBITDAR entre le 1er semestre
2023 et 1er semestre 2024 se décompose en une progression des
activités hors France entre ces deux périodes de l’ordre de 45
millions d’euros contrebalancée par une réduction de l’EBITDAR des
activités françaises du même ordre de grandeur.
La situation des activités françaises du Groupe s’explique par
le redressement trop lent du taux d’occupation qui n’accompagne pas
suffisamment l’accroissement des ressources mobilisées. Sur la base
des anticipations de taux d’occupation projetées, la Société a mis
en œuvre sur le second semestre un plan d’actions visant à remettre
en adéquation les ressources avec le niveau d’activité tout en
garantissant un taux d’encadrement supérieur aux standards moyens
de la profession. Adossée à un niveau de satisfaction en
progression et à un projet médico-soignant reconnu, la mise en
œuvre d’une stratégie commerciale volontariste reste un axe
prioritaire de ce plan d’actions.
La dette financière nette au 30 juin 2024 s’élève à 4 470
millions d’euros (hors ajustements IFRS), intégrant une position de
trésorerie de 653 millions d’euros. Ces niveaux demeurent proches
de la trajectoire 2024 initialement prévue grâce aux mesures
conservatoires mises en œuvre sur le pilotage des
investissements.
Environ 160 millions d’euros de produits de cessions bruts
d’actifs immobiliers ont été réalisés et environ 245 millions
d’euros de nouvelles cessions immobilières ont été signées sur le
1er semestre 2024.
La Société rappelle qu’elle dispose d’une ligne de crédit de 400
millions d’euros, non tirée au 30 juin 2024 et venant à échéance en
juin 2026.
4. Perspectives pour l’exercice
2024
La performance opérationnelle estimée du 1er semestre 2024
conjuguée à différents travaux de revue interne effectués
conduisent la Société à réviser sa prévision d’EBITDAR sur
l’exercice 2024. L’essentiel de cette révision provient des
activités françaises du Groupe pour lesquelles il est constaté un
redressement opérationnel nécessitant un délai supérieur à celui
initialement prévu.
L’EBITDAR 2024 progresserait dans une fourchette de 0 à +5%
comparé à 2023 soit un niveau compris entre 700 et 730 millions
d’euros, à comparer à un niveau compris entre 800 et 835 millions
d’euros communiqué précédemment.
Sur ces bases, l’EBITDA pré-IFRS 16 2024 s’élèverait à environ
210 millions d’euros.
Dans un contexte immobilier qui demeure peu favorable à la
réalisation de transactions immobilières, emeis estime qu’environ
670 millions d’euros de produits de cessions immobilières bruts
devraient être réalisés à fin 2024 (depuis mi-2022), à comparer à
la trajectoire initiale prévue en 2024 de 750 millions d’euros qui
s’inscrit dans le cadre de l’engagement de cessions de 1 250
millions d’euros à conduire d’ici fin 2025. Ce décalage est
essentiellement lié au report sur l’exercice 2025 d’une opération
initialement planifiée fin 2024 en France. Le produit brut des
cessions immobilières encaissé sur 2024 s’élèverait à environ 380
millions d’euros (environ 340 millions d’euros nets d’impôts), à
comparer à 500 millions d’euros (449 millions d’euros nets
d’impôts) communiqué dans le Plan d’Affaires du Groupe.
Afin de réduire l’impact de ces révisions sur la trajectoire de
trésorerie du Groupe, emeis a engagé des mesures conservatoires
complémentaires significatives sur ses postes d’investissement. Par
ailleurs, tel qu’indiqué dans le plan de Refondation, et au-delà de
cessions d’activités opérationnelles déjà engagées hors d’Europe,
des cessions d’actifs opérationnels (intégrant la cession de
l’exploitation) plus significatives pourraient être envisagées,
conduisant ainsi à améliorer la situation de trésorerie du Groupe
entre fin 2024 et début 2025.
5. Mise à jour prévue du plan
d’affaires pluriannuel
Comme annoncé dans son communiqué de presse du 17 avril 2024, le
Groupe a initié la mise à jour de son plan d’affaires pluriannuel.
A l’issue de ces travaux, qui devraient être finalisés à la fin du
quatrième trimestre 2024, la Société communiquera, conformément à
la règlementation en vigueur, sur les modifications éventuelles
apportées à la trajectoire du plan d’affaires présenté dans les
documents relatifs aux récentes augmentations de capital, notamment
le niveau de levier financier2 (pour rappel, le niveau communiqué
dans le plan d’affaires relatif aux augmentations de capital
s’élevait à 5,5x à l’horizon 2026).
6. Agenda et communication
financière
La Société présentera le 4 octobre 2024 ses résultats consolidés
au 30 juin 2024.
AVERTISSEMENT
Le présent document contient des informations de nature
prévisionnelle auxquelles sont associés des risques et des
incertitudes, y compris les informations incluses ou incorporées
par référence, concernant la croissance et la rentabilité du Groupe
dans le futur qui peuvent impliquer que les résultats attendus
diffèrent significativement de ceux indiqués dans les informations
de nature prévisionnelle. Ces risques et incertitudes sont liés à
des facteurs que la Société ne peut ni contrôler, ni estimer de
façon précise, tels que les conditions de marché futures. Les
informations de nature prévisionnelle contenues dans ce document
constituent des anticipations sur une situation future et doivent
être considérées comme telles. La suite des évènements ou les
résultats réels peuvent différer de ceux qui sont décrits dans ce
document en raison d’un certain nombre de risques ou d’incertitudes
décrits au Chapitre 2 du Document d’enregistrement universel 2023
de la Société disponible sur le site Internet de la Société et
celui de l'AMF (www.amf-france.org).
A propos de emeis
Avec près de 78 000 experts et professionnels de la santé, du
soin, et de l’accompagnement des plus fragiles, emeis est présent
dans une vingtaine de pays et couvre cinq métiers : les cliniques
psychiatriques, les cliniques de soins médicaux et de réadaptation,
les maisons de retraite, les services et soins à domicile et les
résidences services.
emeis accueille chaque année près de 283 000 résidents, patients
et bénéficiaires. emeis s’engage et se mobilise pour relever un des
enjeux majeurs de nos sociétés : l’augmentation du nombre des
populations fragilisées par les accidents de la vie, par le grand
âge ou encore par les maladies mentales.
emeis, détenue à 50,2% par la Caisse des Dépôts, CNP Assurances,
MAIF et MACSF Epargne Retraite, est cotée sur Euronext Paris (ISIN
: FR001400NLM4) et membre des indices SBF 120 et CAC Mid 60.
Site : www.emeis.com
1 Le taux d’occupation moyen Groupe publié comprend les maisons
de retraites, les cliniques et les résidences services. 2 Dette
financière nette hors dettes des loyers IFRS 16 / EBITDA pré-IFRS
16
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